高考加油半导体电子设备中国半导体产业弯道超车机会魏家

半导体、电子设备：中国半导体产业弯道超车机会来临 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

2018，半导体市场供需两旺，中国市场迎弯道超车机遇需求端新市场新应用推动行业成长：1）比特币市场的火爆带动矿机需求快速增加，ASIC芯片矿机凭借设计简单，成本低，算力强大等优势被大量采用。国内ASIC矿机芯片厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦股份自身业绩高增长的同时，其制造与封测环节供应商订单快速增长。2）上电价上调4分钱电力企业才能止损。汽车电子、人工智能、物联渐行渐近，带动行业成长。供给端国内建厂潮加剧全球半导体行业资本开支增长，上游确定性受益。

1月半导体行情冰火两重天A股市场：18年1月以来（至1月26日）申万半导体指数下跌9.0 %，半导体板块跑输电子行业5.9个百分点，跑输上证综指16.59个百分点，跑输沪深 00指数17.72个百分点；其中制造（-5.59%）>封装（-5.64%）>分立器件（-5.66%）>存储器（-5.85%）>设计（-7. 4%）>设备（-9.57%）>材料（-11.17%）；估值大幅回落。海外市场：费城半导体指数上涨6.79%，创历史新高，首次超过2001年最高值；矿机及人工智能带动GPU需求量增长，英伟达作为全球GPU龙头深度受益，1月以来（至1月2就没有这样一个时间节点了。6日）股价上涨22.14%；设备龙头整体上涨。

12月北美半导体设备销售额创历史新高，存储芯片价格平稳波动根据WSTS统计，11月全球半导体销售额达 76.9亿美金，同比增长21.5%，环比增长1.6%，创历史新高。其中北美地区半导体11月销售额87.7亿美金，同比增长40.2%，环比增长2.6%，是全球半导体销售额增长最快区域。分版块看，12月北美半导体设备销售额2 .88亿美金，同比增长27.7%，环比增长16. 5%，创历史新高；存储芯片价格1月以来（至1月26日）价格波动。

投资建议我们认为国内IC产业进入加速发展时期，由市场到核“芯”突破这一准则不断延续，从智能领域起步，未来有望在人工智能、汽车电子、5G、物联等新兴市场实现加速追赶。本月重点推荐卡位新兴应用市场，业绩快速成长的华天科技、长电科技，建议关注通富微电；同时下游资本开支扩张带给上游设备领域的投资机会，建议关注北方华创、长川科技。

风险提示比特币价格波动影响矿机需求量风险；受产能限制矿机芯片产量增长不达预期风险；人工智能技术发展不及预期风险；国内建厂进度慢于预期风险。