高考加油钢铁关注供给边际增量荐6股魏家

钢铁：关注供给边际增量 荐6股 预估捐助总额达1.13亿元人民币 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点月度视角： 月至今钢铁板块上涨1. 1%，沪深 00指数上涨5.5 %，钢铁板块跑输沪深 00指数4.22个百分点。 月板块涨幅最大的三家为金洲管道（25.28%）、*ST抚钢（16.02%）及常宝股份（12. 0%），跌幅最大的三家为宝钢股份（- .60%）、韶钢松山（-2.2 %）及华菱钢铁（-1.94%）。

月内钢铁板块处于震荡之中，剧烈波动主要与市场情绪有关，实际基本面稳中向好。三月正值节后需求恢复之际，与往年旺季相比并没有出现异常情况，甚至可以认为比往年旺季同比增速更强。因为随着供给端环保限产放开，在累计产量增速达到近10%的情况下，库存可以保持正常去化速度，同时价格维持在 900的高位，已属十分不易。从前两月数据来看，整体投资端仍显平稳，地产投资前端开工减缓，后端施工增加，保持韧性。而基建也在逐步启动，宏观环境对钢铁需求拉动作用比较稳定。我们对今年后期的判断继续保持与年度策略报告《进退之间》一致，需求端今年仍可保持较高韧性，但随着供给侧政策退出，高供给情况下，预计盈利中枢将由超高水平向“周期正常”水平回归，但并不是2015至于一项一来都英俊帅气的王翦大将军年为周期极端谷底状态。常态化盈利持续可以获得市场对其价值的重估机会，配合目前短端利率偏低对整个权益类资产估值端的助力，钢铁板块绝对收益可以期待，可以关注的优质标的如宝钢股份、大冶特钢、华菱钢铁、南钢股份、方大特钢、三钢闽光、马钢股份等。同时受益于铁矿价格上涨的标的如河北宣工、海南矿业、*ST金岭等；