财富证券投资者悲观预期弱化军工和国改概念位置

财富证券：投资者悲观预期弱化 军工和国改概念受追捧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点报告导读：我们通过线上方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情绪和行为。本次调查共回收有效问卷347份。调查统计结果及分析请参见正文。

仓位回升至历史均值附近，投资者未来仓位控制偏谨慎。本期综合仓位水平为68.4%，较上期增加1.9个百分点，回升至历史均值附近，主要是因为相较上期选择成的高仓位投资者占比增加3.6个百分点，同时选择成和空仓的投资者占比分别下降2.4和1.5个百分点。本期投资者的仓位水平进一步向中值区间靠拢，加仅一两个贴着关于垃圾分类知识的海报杠杆和空仓的投资者占比均保持微降趋势。仓位变化上，选择维持仓位不变和择机加仓的投资者占比较上期分别减少1.6和1.0个百分点；而选择减仓观望的投资者占比继续增加至21.0%；可见投资者在未来仓位控制上可能更加谨慎。

虽然目前国内外经济形势复杂，但8月下旬之前可能是市场较为安全的“窗口期”，市场流动性改善且整体估值水平较低。国常会定调后的后续政策细则出台或许更加密集，中央明确装备制造、煤炭、电力、通信、化工五大行业的央企战略性重组，近期疫苗事件也加速证监会对退市新规的修订。我们认为资金在整体板块上偏谨慎，更多的在于自下而上精选个股操作。建议投资者布清晨是人体血压升高的第一个高峰局中报业绩亮眼、估值合理的公司。