钢铁河北复产钢价走弱荐股位置

钢铁：河北复产钢价走弱 赵薇就曾笑称监制关锦鹏和编剧李樯就是她的“林静”和“陈孝正”荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周上证综合指数周涨幅2.51%，其中钢铁板块涨幅 .04%。钢铁产能低投放周期驱动行业利润恢复将是未来中长期趋势，其推动的2014年钢厂利润实质改善使市场对钢铁行业预期发生逆转，钢厂资产重估、估值上修带来股价大幅反弹，自6月2 日我们深度报告《胶着前行》上调行业评级推荐以来钢铁指数涨幅已近50%。钢铁利润恢复是长期行为，市场预期及钢铁股估值的修复也不会一蹴而就，行业利润中枢向上的但从中央到地方同时也会随短期订单变化而波动，近期APEC会议结束、钢厂复产，若无外力刺激，淡季来临可能减缓短期钢厂利润恢复步伐。下周初重点关注沪港通开通后板块内宝钢股份、鞍钢股份等相关个股表现；.国内钢价：本周钢价先扬后抑。从区域分布上看，华北地区价格小幅上涨，东北地区钢价跌幅明显，南方地区普遍弱稳。APEC会议结束，钢厂陆续恢复生产，下周资源将集中释放，给市场供需形成压力。加之近段时间北方天气逐渐转冷，季节性因素导致钢材需求市场疲弱，预计下周钢价整体偏弱。但结合目前存货周期及矿价预期来看，短期钢价下跌空间有限；.库存情况：本周上海市场螺纹钢库存17.52万吨，较上周上升0. 7万吨，热轧库存59.81万吨，较上周下降2.05万吨。从全国范围看，各品种库存下降，Mysteel统计社会库存总量1000.76万吨，环比下降22.18万吨。今年钢价锯齿形向下摆动，中间贸易商囤货积极性不高，社会库存持续去化，后期随着淡季到来、出货量回落，贸易商心态可能趋于谨慎；.国际钢价：本周国际钢价小幅下调。美国方面扁平材价格承压，进口资源增加加剧价格竞争，加上原料价格回调，市场并未理会前期钢厂的提价、价格走弱；美国长材市场需求持稳，虽然进口数量会依然有所增加，但价格保持平稳将是大概率事件。欧洲方面由于需求市场疲弱、废钢价格阴跌，钢材价格将持续疲弱；.原材料：本周矿价弱势盘整。河北地区66%铁精粉现货价格为7 0元/吨，环比跌10元/吨。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为545元/吨，环比跌5元/吨。普氏指数（62%）报75.75美元/吨，周环比跌$0.25。APEC会议后钢厂陆续复产，但矿石采购未见明显回暖，价格表现低于市场预期。目前钢厂原料库存低位，价格急跌风险较小，考虑到绝大部分内矿及部分高成本外矿的生存线，在无明显供给增量的前提下，矿价短期下跌空间有限。