广发证券基于政府收支及分税制及预决算管理鼓励

广发证券：基于政府收支及分税制及预决算管理的解读 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

财政是以国家为主体的分配活动，是政府集中部分国民收入用于满足公共需要的收支活动，以达到优化资源配置、公平分配及经济稳定的发展目标。本报告将从①政府收支分类、②分税制财政体制、③财政预决算管理三方面对我国的财政体系进行整理与解读。

政府收入按照来源和性质主要可分为：税收收入、社会保险基金收入、非税收入等六项。其中税收收入主要包括增值税、所得税与消费税，而非税收入的主要构成是包含国有土地使用权出让的政府性基金收入。

政府支出分类接轨国际通行方法，占比较高的包括基建投资（农林水支出、城乡社区支出、交通运输支出）、教育支出与社保就业支出。

分税制财政体制主要包含政府间支出划分、收入划分、转移支付等关键要素。中央财政收入主要由税收收入组成，每年比重超90%；除税收以外地方财政还包括国有土地使用权出让收入。中央本级收入中每年60%以上用于对地方税收返还和转移支付，由地方安排财政支出。

下方探低至1966美元/吨财政预决算管理主要围绕①一般公共预算收支预决算表、②政府性基金收支预决算表、③国有资本经营收支预决算表、④社会保险基金收支预决算表建立，依据财政总预算会计制度执行。

一般公共预算收入的主要来源是税收收入，主要包含国内增值税（25.5%），国内消费税（6.4%），企业所得税（18.1%）等部分；一般公共预算支出中，与基建投资相关的农林水支出、城乡社区支出和交通运输支出三项合计占比超25%，其次是教育支出占比14.94%，社会保障和就业支出占比11.47%。

政府性基金收入的主要来源是国有土地使用权出让收入，每年占比超70%，且划分为地方收入。相应地，用国有土地使用权出让收入安排的支出是政府性基金支出的主要部分，用于征地和拆迁补偿、土地开发、城市建设、农村基础设施建设、补助被征地农民等方面。

国有资本经营收入的主要来源是企业利润收入，占比80%左右。社会保险基金收入包含社会保险费收入、财政补贴收入等科目。

风险提示：财政收支受宏观经济影响出现波动。