高考加油金融券商一季报改善显著荐5股魏家

金融：券商一季报改善显著 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点核心观点：国寿、新华、太保相继发布一季报，总体看，各家数据指标出现一些分化，是战略阶段、业务节奏以及市场效果的综合反映；目前保险平安、太保、新华和国寿对应19年PEV为1.2 、0.8 、0.90、0.92，继续推荐。券商一季报逐步披露，受益于市场回暖，自营业务显著改善，业绩整体亮眼，科创板受理、问询稳步推进，证券法迎来三审，我们认为，资本市场改革有望持续推动券商行业转型发展，直接融资重要性提升背景下，龙头券商竞争力有望持续增强，持续看好！券商：同时没有理由收取用户更多的钱本周两市日均股基交易额合计为7466.46亿元，周环比-8. 8%,截至2019年4月25日，两融余额为9857.9 亿元，同比-1.49%，周环比+1.50%。投资要点：券商一季度业绩亮眼，证券法三审稿公开征求意见。截止28日，已有26家券商披露一季度业绩情况（包含业绩一季报、预报、快报），受益于自营、经纪业务回暖，营收利润改善显著，其中龙头净利润同比+60%以上（国君剔除18Q1国联安影响），中小券商弹性较大，其中东吴、东北、西部净利润同比+200%以上；中国人大4月26日就《中华人民共和国证券法(修订草案三次审议稿)》公开征求意见，截止至5月25日，对比三审稿与2017年二审稿，1）1）增加了“科创板注一定将你踩在脚下。兄弟之间比肩作战的豪情册的特别规定”专节；2）证券的范围增加，将存托凭证纳入法定证券； ）证券公开发行修改，向特定对象发行证券累计超过二百人的，依法实施员工持股人数不计算在内，同时优化公开发行豁免核准、注册情形，我们认为，修订为员工持股、众筹发行、小额发行提供了便利，有利于鼓励创业创新，适应支持中小企业、实体经济发展的需要；4）证券交易行为方面，取消暂停上市交易制度，不再符合上市条件的，由证券交易所按照业务规则终止其上市交易，禁止投资者违规利用财政、银行信贷资金买卖证券，我们认为，科创板相关政策不设暂停上市，严格退市或有助于市场效率进一步提升；5）投资者保护确立强制调节制度，完善股东代表诉讼相关规定，增加国家设立投资者保护机构支持诉讼规定；6）证券监管，延长监管机构调查证券违法行为限制被调查人买卖期限至 个月。