东莞证券减持力度增加产业资本趋于谨慎牛

东莞证券：减持力度增加 产业资本趋于谨慎 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

产业资本融资：7月再融资规模有所反弹。7月份A股融资规模为207.75亿元，比6月份大幅增加88.79亿元。反映7月份产业资本再融资意愿有所上升。而从月份的情况来看，虽然IPO目前继续暂停，但监管层适当放宽了包括房地产、银行等行业的再融资申请，从而增加产业资本对资金的需求，预计短期再融资意愿将会持续上升，这有可能提升企业融资意愿。

再融资加剧市场资金压力。7月份市场融资压力较6月份有所增加，而随着目前再融资规模不断增加，市场融资压力将逐步增大。

但是近期IPO重启进程不断加快，未来的不确定因素还是在于新股发行重新开闸的关键时点。总的来看，预计月份融资压力将持续增加。

8月解禁大幅减弱。8月A股市场限售股解禁合计为 72亿股，解禁总市值为184 亿元，比上个月大幅减少5600多亿元。从今年的限售股解禁的压力走势上看，8月份解禁规模明显减少，对股市资金面压力也大幅减弱。展望8月，解禁压力将大幅减少，届时对A股或影响不大。

信息服务等行业减持明显。从7月A股的增减持情况看，产业资本整体上净增持额为10 .08亿元，依然呈现净减持的局面。行业来看，建筑建材、电子元器件、信息服务等板块减持金额较大；而商业贸易和餐饮旅游等板块出现增持。而8月份从产业资本目前的增减持态势看，截止到8月19日，鉴于产业资本主体出现增持10.02亿元，而减持大幅增加为50.2 亿元，出现净减持的局面。

预计月份将净减持值将大幅增加，这对后续A股市场构成抛售压力。

家政公司需要向云家政交一笔保证金 溢价比下降，产业资本趋于谨慎。从大宗交易平台来看，7月大宗交易金额为180.44亿元，比6月份增加26亿元，环比上升16.5 %。7月大宗交易溢价成交为4. 4%，比上月出现下降。溢价成交出现下降，反映随着大盘尽管仍处于较低水平，但产业资本的情绪仍趋于谨慎，对后市有所悲观，从而导致溢价比下降。因此，我们认为目前折价率和溢价比出现下降，说明产业资本趋于谨慎，未来市场估值水平或再度受压。