半导体电子设备三安入股璨圆双方都有望受益了

半导体、电子设备：三安入股璨圆 双方都有望受益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点终端：10月北美半导体设备订单出货继续下滑反映出行业景气指数仍在下降通道，预期到12月见底。国内低端机除华为外，拉货开始乏力，主要是库存压力增加导致。10月iPhone5供应链整体收入大幅增长，预计iPhone5良率已有大幅提高。

零组件：鸿准CNC良率回升，金属机壳业务Q4营收有望持续强劲成长。部分厂介于CNC良率和巨大投资带来的产能问题开始考虑转向外观件压铸方案，或采用“塑皮镁（铝）骨”值得我们注意。另外，联发科解决方案推进将带动WIFI模组需求，4G及LTE解决方案的普及也将带动天线需求。

LED：LED芯片Q4需求依然强劲，尤其是背光领域，价格尚还坚挺。受大盘拖累，优质LED股出现了下挫，带来投资机会。

标的：零组件，我们重点推荐春兴精工、宜安科技、水晶光电、长盈精密、莱宝高科、硕贝德、顺络电子。LED，我们继续看好勤上光电、三安光电、瑞丰光电、洲明科技。

市场表现上周，美国财政僵局持续和欧元区重返衰退打压了投资者士气，加之中东暴力事件再现，更是雪上加霜，再次拖累各地电子指数表现。

行业跟踪LED：三安入股璨圆，双方都有望受益；终端：iPadMini对iPad冲击可能有限，WindowsPC或面临更大风险；半导体：Win8拉货效应预计要明年上半年才能显现；面板：台湾面板双虎10月营收出炉，同比均上涨。

下周重要事件提醒股票解禁：周一：得润电子。

武林榜始终用它的一些独特魅力吸引着一部分站长持续使用。其中不乏业界知名站点。时至今日 股东大会：周一：三安光电、大立科技；周五：瑞丰光电、天津磁卡。

风险提示行业景气度低于预期的风险，人工和材料成本大幅上涨。