行业川财证券国内资金面宽松增量资金活跃入场

川财证券：国内资金面宽松 增量资金活跃入场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点国内资金面宽松，离岸利率飙涨：本周银行间7天回购利率大幅回落27.24个BP至2.4%，回归正常水平；短期利率如隔夜SHIBOR和一周SHIBOR也分别下降2.1个BP和0.3个BP；离岸人民币拆借利率飙涨189.58个BP至4.75%，或与央行维稳汇率意图有关。本周央行继续维持松中有紧门关着。第四天的偏中性货币政策，公开市场操作投放货币3700亿，回笼货币6700亿，净回笼3000亿。

国债收益率环比回升：本周各期限国债收益率均有所上升，3月期、1年期和10年期国债收益率分别上升4.5个BP、0.15个BP和8.11个BP。最新的各期限银行理财产品收益率均环比下降。一周期、3月期、6月期和1年期银并抽取血样行理财产品预期收益率分别下降6个BP、0个BP、3个BP和2个BP。

国庆节后新成立基金规模首次放大：本周沪股通资金小幅流出24.61亿，为连续第二周净流出，或与全球环境不确定性升高有关，沪股通资金累计使用额度1665.18亿。截止到周四，本周新成立偏股型基金规模129.20亿，国庆节后新成立基金规模首次放大，单周再次超过100亿。

融资余额连续5周增加近600亿：本周四两市融资余额9285.52亿，较上周大幅增加134.4亿，国庆节后已连续5周融资余额增加，累计增加规模近600亿；融资买入/成交额为9.25%，融资偿还/成交额为8.68%，融资交易活跃度环比小幅上升。

大股东增持热情大幅回暖：本周大股东增持56.57亿，减持51.84亿，全市场净增持4.73亿，大股东增持热情大幅回暖，为三个月内单周首次净增持。

举牌资金再度活跃：行业方面，本周大部分行业资金净流入，其中，房地产、有色金属、电子元器件、非银行金融等板块流入最多，通信板块流出居前。资金流入端，有色、电子、地产、非银等板块融资余额增长较快；房地产（恒大增持万科）获大股东大幅增持。资金流出方面，综合板块融资余额大幅减少；通信板块大股东减持较多。