行业半导体电子设备预计智能机终端将在9月进入

半导体、电子设备：预计智能机终端将在9月进入消费旺季 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

上周电子板块上涨，跑赢沪深 00电子行业5日上涨2.12%，同期沪深 00上涨1.72%，创业板下跌1. 7%；涨幅在TMT4个子板块中高居首位，好于通信，同期计算机和传媒出现较大幅度的下跌。

行业基本面与上周调研情况更新苹果新品将于9月面世，将对苹果产业链形成拉动作用Rasmus补充道。市场传言苹果将于9月10日举行iphone新品发布会。苹果或将于此次会议中推出低阶iphone以及iphone5S。

建议8月底9月初关注苹果产业链，如歌尔声学、德赛电池、立讯精密等公司。

联发科7月营收达到1 2.18亿，环比增长 5.2%，同比增长42.96%，创出单月新高，预计国产智能机第三季度将进入消费旺季。虽然联发科预计第四季度营收预期可能下调，但由于第三季度是智能终端旺季，预期第三季度营收有望继续向上攀升。

随着十一假期的来临，预计智能终端需求将于8月底9月初启动，产业链备货需求提升。另外，虽然低阶智能机面临一定的库存调整，但由于国产低阶智能机出口需求旺盛，将与内需共同拉动智能机增长。

触摸屏产业一体化趋势越来越明确。近日星星科技公布资产重组预案，公司拟收购深圳市深越光电技术有限公司的100%股权。深越光电的主业是触摸屏触控模组产品的研发、生产和销售，是联想、三星、华为等大型企业的供货商。此前星星科技的主营业务为coverlens，通过本次重组，公司业务将延伸到sensor制造和触控模组贴合领域。触摸屏产业链一体化趋势越来越明确。

估值：PE（TTM）为48X，相对估值超过一年以来均值目前整个电子元器件板块201 年PE（TTM整体法）48X，相对沪深 00比值为6.对电企业 输+配+售 的大垄断却暗开后门、不再强调强制退出。这无疑是9号文中没有交代清楚的重大疑问之一25倍，超过一年以来均值（2009年至今均值为 .15倍，2010年至今均值为 .44倍）观点及组合：长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明维持组合：长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明。锦富新材中报略低于预期，主要是受到苹果新品延后及计提长期股权资产损失影响，我们认为公司下半年将受益于终端新品的推动，及公司新产品业务收入的增长。LED方面，我们继续推荐三安光电、阳光照明。

行业信息动态（1）智能：国际数据公司(IDC)7日发布的报告显示，三星第二季度Windows市场份额达11.5%，成为全球第二大Windows制造商。HTC下滑至第三名，市场份额为4.6%。

（2）平板：IDC数据称，第二季度全球平板电脑销售量为4510万台，比上一季度下滑9.7%。与去年同期相比，第二季度全球平板电脑销售量的增长速度为60%，但这是第一季度和第二季度之间平板电脑销售量首次出现环比下滑。平板电脑销售表现疲弱的部分原因是苹果公司没有推出新款iPad。