西部证券短线有整固要求中期强势未改位置

西部证券：短线有整固要求 中期强势未改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四沪指在5日均线一带展开强势整理，盘中指数一度跌破5日均线支撑，但随即在做多动能的推动下震荡走高收复失地。我们认为，指数经历急速上涨并突破高点后，获利筹码存在较强的兑现需求，同时技术指标也有待修复，短期内指数将以宽幅震荡的走势反复夯实2400点支撑。 多空分歧明显加剧自沪指快速攻破2400点并一度逼近前期2444点高点后，市场多空双方分歧明显加剧，指数也随之步入了横盘震荡的走势。

观察近期盘面表现可以看到，市场结构性分化的特征再度显现，资金调仓换股的动作十分明显。前期拉抬指数重心的主力——权重品种内部出现了此强彼弱的轮动局面，从此前的机械、煤炭有色、券商，到周四领涨的建筑股，此类强周期品种的依次活跃，较为有效地对冲了部分权重股调整带来的负面拖累。虽然权重股轮动起到了良好的托底作用，但对股指的进一步上攻未能贡献更多。

我们认为，目前权重板块依然不具之所以得出如此结论备持续走强的条件。从权重股庞大市值的角度考虑，反弹所需的增量资金规模太大，目前仍有所欠缺。同时，在宏观经济仍面临下行压力之际，权重整体反弹的内在驱动力不足，资金对其偏好主要是出于低估值、定向政策提振以及避险等因素的考虑，反弹的持续性相对欠佳。

因此，未来权重股更多还将是扮演护盘及冲关的角色。