方正证券年月日融资融券量鼓励

立即调整。方正证券：2012年09月10日融资融券量化周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

泉友时政要评1、配对交易策略1.1配对交易策略简介1.2配对交易股票池1. 配对交易机会跟踪今日待开仓交易1对，等待平仓交易0对,跟踪中尚未平仓交易0对。

1.4配对交易股票池及收益率展示根据2011年8月 日到2012年8月 日的数据，以公司的融资融券107标的为备选股票池，选取高度协整且在样本外区间2012年8月6日到2012年8月 1日至少出现一次正常完结交易机会并盈利的股票对，形成最终的2012年9月配对交易股票池。

根据我们的配对交易策略2011年12月01日以来进行的历次交易的累积收益率展示。出现交易机会的股票对至今平均累计收益率为-0.72%。

2、Alpha对冲策略2.1Alpha对冲策略简介Alpha对冲策略收益来源于两个方面：能够获得正Alpha的出色选股能力和精确对冲系统风险的比例计算。我们采用动量反转量化模型选出Alpha组合，然后动态调整比例，融券卖出华安上证180ETF和易方达深证100ETF以卖空大盘对冲系统风险。

2.2Alpha对冲策略回测展示Alpha选股组合自2010年1月11日起至2012年09月7日累计收益率为-18. 6%；同期上证指数的累计收益率为- .27%；而Alpha对冲策略同期累计收益率达到50.59%。

上周Alpha组合为大秦铁路（）、信达地产（）、锡业股份（）。Alpha组合与两只ETF基金之间的Beta比例为1.06。Alpha对冲策略周收益率为-0. %。同期大盘周收益率为 .92%。

本周Alpha组合为中华企业（）、华侨城A（）、青岛海尔（）。Alpha组合与两只ETF基金之间的Beta比例为0.64。