国海证券紧缩预期仍在长债变数相对较大哈

发布时间：2022-01-27 07:24:56

和讯特约

【昨日市场特征】

在央行加息之后，7年期招标，票面利率为3.90%，边际利率为3.94%，受加息影响较少，落在市场预期下端。

间货币市场加权平均利率终于止跌回升，受加息影响，和拆借加权平均利率都大幅跳升。

银行间现券成交仍比较活跃，中短期债受加息影响较少，成交较多：02国债15、03国债07、07国债07、07国债11和07国开13报价活跃，点击成交较多；加息影响，长债继续冷落，成交更加清淡，观望情绪较浓。

【今日关注】

今将发行270亿元央票，其中3年期50亿元，3个月期220亿元。

获取暴利。【建议】

资金配置型机构，可以适当延长久期，持有长期，其他机构持有中短期债为主。

一、银行间货币市场

从今天的成交情况看，质押回购成交金额约1470.37亿元，较前日减少93.16亿元，加权平均利率2.1811%，较前日增加35.98bp。

从今天成交情况来看，成交量为430.47亿元，比昨日增加35.88亿元，主要集中在1天拆借，加权平均利率2.1689%，比昨日上升41.57bp。

二、银行间债券市场

总体来说，国债收益率曲线短期升幅较大，中长期总体下降；中短期保持升势，而长期企稳，没有变化；各期保持升势，其升幅较大，中长端更加陡峭。

银行间债券成交情况

今日债券成交总金额约753.79亿元，比昨日增加99.12亿元，成交主要集中在中短期债券，1年以内债券成交大幅增加，长债成交继续减少。

从券种成交情况来看，国债和央票成交增加，金融债和企业债成交减少。

三、交易所现券市场

开于110.26，收于110.19，下跌0.10点，成交量约6.2亿。受加息影响，债市终止反弹，但市场资金宽裕，成交量有所放大。

四、建议

加息之后，目前市场反应不大，但紧缩预期仍在，长债变数相对较大，但对于者来说，也蕴藏着机会，建议资金配置型机构，适当增持长期债券，其他机构，仍以短期债券为主。