高考加油国金证券总基调不变适时调整内涵魏家

国金证券：总基调不变 适时调整内涵 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：中共等等。中央政治局4月25日召开会议，研究当前经济形势和经济工作，中共中央总书记习近平主持会议。

基本结论：

会议内容可概括为：维持总基调不变、根据形势适时调整内涵；努力实现预期目标，加大对实体经济的支持力度，夯实发展基础。笔者认为，政治局会议继续释放14年宏观经济形势稳定、继续推进改革的良好预期。具体评论有四：

一是政治局会议对经济形势的判断为“区间内”，但出现：下行、欧洲大陆定价处于中间状态困难、风险等相关针对性的描述词汇。“一季度增速处于年度预期目标内”、但同时认识到“经济下行压力依然存在、面临的困难不容低估、潜在风险需要高度关注”。

二是根据形势适时调整宏观政策内涵。保持宏观政策稳定性与延续性、坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底策的基本思路，根据形势变化适时调整其内涵，努力实现全年经济社会发展各项预期目标。上述措辞表明政治局肯定了国务院本轮经济适时调整，要求政府完成的预期目标。

三是“加大对实体经济的支持力度，夯实经济发展基础”。会议点题众多，从农产品收储到小微、到改革、简政放权、调结构、环保、资源循环、铁路、清洁能源等。特别提及“抓紧落实新型城镇化规划”以及出台信息、旅游、体育、养老、健康、职教领域发展的若干政策促进居民扩大消费。

四是出现新提法“创造良好发展预期和透明宏观政策环境”。笔者理解为/扩大正能量的预期管理，实际上当前的宏观调控政策已经具有规则含义，因刻画好上下限、底线，已经类似行为规范。