男士纺织服装行业周报春节零售数据依然不佳

纺织服装行业周报:春节零售数据依然不佳

核心观点。

行情回顾:指数方面,上周大小指数表现相近,沪深300 上涨1.43%,创业板指数上涨1.78%,纺织服装行业全周上涨2.01%,表现强于沪深300 指数,其中纺织制造与服装家纺板块分别上涨2.30%与1.74%。个股方面,上周行业多数个股上涨,部分个股股价维持稳定增长的态势,涨幅居前的主要是涉及业绩预增、参股新股与电子商务的部分公司,我们覆盖的公司中,上周海澜之家、际华集团等取得了不错的正收益。

A 股行业与公司重要信息:(1)15 年羊年春节黄金周全国百家重点大型零售企业商品零售额相比上年同期下降1.8%,其中服装类商品零售额同比下降0.5%,化妆品零售额同比下降0.7%。(2)森马服饰:14 年公司营业收入81.6 亿元,同比增长11.92%,归属于母公司净利润10.9 亿元,同比增长21.14%。(3)希努尔:14年公司营业收入10.3亿元,同比减少18.25%,归属于母公司净利润-0.46亿元,同比减少164.64%。(4)报喜鸟:14 年公司营业收入22.7 亿元,同比增长12.47%,归属于母公司净利润1可仔的产量不太理想.31 亿元,同比减少18.4%,预披露14 年度利润分配,每10 股派发现金红利人民币0.50 元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。(5)嘉麟杰:14 年公司营业收入8.8 亿元,同比减少1.82%,归属于母公司净利润0.24 亿元,同比减少75.58%。(6)青岛金王:14 年公司营业收入12.2 亿元,同比减少15.9%,归属于母公司净利润0.5亿元,同比减少6.62%。(7)百圆裤业:14 年公司营业收入8.4 亿元,同比增长88.6%,归属于母公司净利润0.35 亿元,同比增长10.43%。(8)鲁泰A:向全资子公司鲁泰(香港)有限增加投资5000 万美元。

上周主要研究报告:(1)罗莱家纺动态跟踪:公司15 年战略主动谋变,未来持续较快增长可期。

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最新出炉的2015 年春节黄金周零售数据显示,目前国内可选消费品零售情况整体依然较为低迷,15 年行业投资的主线依然是并购转型+少数业绩能保持较快增长的公司。体育是15 年有望持续深化走强的主题之一,上周末中央全面深化改革领导小组第十次会议,审议通过了《中国足球改革总体方案》,我们认为将进一步推动资本市场体育主题行情的深化,板块内的体育三杰探路者(300005,买入),贵人鸟(603555,未评级)和浔兴股份(002098,未评级)从全年看仍有较大的股价上升空间。另外"转型+15 年业绩复苏"的个股我们首推奥康国际(603001,买入)和朗姿股份(002612,增持)。稳健型品种方面建议重点关注海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入)、罗莱家纺(002293,买入)、富安娜(002327,买入)和雅戈尔(600177,增持)等。化妆品转型品种重点关注青岛金王(002094,未评级),15 年投资机会较大。

风险提示。

行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。