医疗保健：政策进入观望期 把握业绩确定性增长 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
摘要2018年受到医保控费、药品降价以及控制药占比等行业政策影响，医院终端增速持续低迷，医院市场总体增速从2017全年的1.58%下降至2018H1的0.98%，其中部分原因为处方外流，尤其是慢病用药向基层下层。具体到季度层面，2018Q2单季度同比增长1. 0%，相比2018Q1的0.65%有所提升。截止最新数据，2018年前月城镇基本医疗保险参保人数12.02亿同比增长10%，筹资额11995亿，同比增长15第五届新疆伊犁杏花旅游节是自治州成立60周年庆典活动之一%，支出8959亿，同比增长21%。参保人数12.02亿比去年同期增长10%，我们认为这也是筹资增速提升至15%的原因。2018年月，医药制造业累计收入增速1 .8%，较去年略有提升，累计利润总额增速11.4%，较去年同期下滑明显。2018H1增速较高主要原因是2017年下半年以来两票制的实施使药企由低开转为高开，造成收入大幅提升。
原料药价格跟踪：维生素环保因素影响逐步减小，价格整体回落；抗生素限抗影响减弱，格局好转价格略有回升；激素类双烯、皂素价格回升；普利类卡托普利、依那普利上涨，赖诺普利下滑；他汀类竞争格局稳定，价格基本持平；沙坦类价格整体企稳。
中药材价格跟踪：趋于稳定，有利于中药企业的成本端控制。
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