高考加油方正证券市场盘整为主静待宏观数据公布魏家

方正证券：市场盘整为主 静待宏观数据公布 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

债券市场市场盘整为主静待宏观数据公布。债市方面受前期收益率连续下跌影响，目前收益率以小幅上调为主。9月PMI持平于8月，或显示经历了8月经回归大宗商品业务仍未成为趋势。多数欧美大型银行的固定收益、外汇和商品交易业务（FICC）收入在2013年全年以及2014年第一季度出现明显下滑。摩根大通、德意志银行、巴莱克等此前都宣布了撤离大宗商品业务的计划。济增长动能衰减后，9月起现经济现企稳迹象，9月的经济数据或许略强于8月，但明显改善可能性不大。经济基本面仍将是将是影响债市的最主要因素，后续的货币政策维持宽松的可能性大，但在没有大的刺激政策影响下，债市还是以盘整为主。

二级市场：国债收益率陡峭化上升，7Y期升幅最大为2.86BP左右；银行间政策性金融债收益率曲线陡峭化，10Y期升幅最大为4.01BP；央票收益率涨跌互现，1M期升幅最大为2. 5BP；银行间短融收益率陡峭化，1Y期升幅最大为 BP左右；中票收益率小幅变动，变动幅度1BP左右；企业债收益率小幅变动，变动幅度2BP左右；城投债收益率上行为主，升幅最大为 BP左右。信用利差上行为主，目前企业债、中票和短融的中高等级信用利差普遍处在历史中低位置，城投债方面信用利差则普遍处在历史低位。

货币、汇率市场资金面方面，周四央行进行了200亿元的14天期正回购操作，中标利率持平于 .5%，结合本周到期的 60亿元正回购，本周公开市场表现为净投放160亿元。周四资金面表现较为稳定，资金利率小幅上行为主，隔夜、7天期和14天期回妻子们应该能安定下来不再有离开的念头了。购利率均表现为上升，分别上升0.95BP、1.81BP和 .9BP，目前隔夜、7天期和14天期回购利率分别处在2.57%、 .01%和 . 8%的位置。

美元对人民币即期汇率为6.1461，较前一交易日走低 2个基点，人民币升值。

宏观数据和要闻前9月 00城土地出让金总额1.7万亿同比减少两成.10月9日，中国指数研究院发布报告显示，月，全国 00个城市土地出让金总额为17109亿元，同比减少20%。其中，住宅用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）出让金总额为11514亿元，同比减少20%。

北京、上海分别以1584亿元和10 4亿元的总额领跑全国，杭州位列第三。受三季度成交量整体下滑影响，榜单中仅半数城市出让金同比增加，福州涨幅最高，为78%；杭州等6城市跌幅超三成。