行业国信证券成交规模稳步上升融券交易趋于活跃

国信证券：成交规模稳步上升 融券交易趋于活跃 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程周报成交规模稳步上升，融券交易趋于活跃1.融资融券上周交易回顾－成交规模稳步上升，融券交易趋于活跃截至上周末，融资余额为26085.6万元，相比前周末的17836.02万元出现了较大的上升，考虑到上周融资买入额为14715.54万元，上周融资偿还额6465.96万元。融券余额为320.45万元，相比前周末的129.61万元出现了翻倍，可以看出，融资业务依然占住主导，但是融券业务短期在逐步放大，其中上交所、深交所上周末融资融券余额分别为15573.24万元和10832.81万元，上交所占比为58.98，相比上周末的68.05%有所下降。

上周上交所总共有42只个股出现融资买入的情况，融资买入额排名靠前的是中国平安、贵州茅台和海通证券，其融资买入额分别为2047.34姚仙领军进入大陆万元、691.17深刻吸取“98”事故教训万元和632.69万元，而上周末共有中国神华、中国平安、招商银行、保利地产、兴业银行、中国联通、大秦铁路、金钼股份等8只个股有融券余额，其融券余额分别为82.56万元、75.58万元、56.68万元、36.92万元、14.76万元11.76万元、4.59万元和0.18万元，融券卖出股票的范围和余额都有所扩大，上周共有招商银行、中国神华、保利地产、中国联通、中国平安、兴业银行、大秦铁路7只个股融券卖出，分别卖出440000股、62000股、21900股、21000股、272900股、5000股和10000股，截至上周末，融券量较大的招商银行、中国平安和中国神华融券卖出部分大部分以买券偿还，融券余券分别为40000股、30000股、21900股、21000股、14600股、5000股和5000股，不难看出，伴随对市场走势的不乐观判断，短期融券趋于活跃。

上周深交所总共有33只个股出现融资买入的情况，比前周的35只略有减少，融资买入额排名靠前的是长江证券、泰达股份和五粮液，其融资买入额分别为1137.09万元、697.91万元和683.67万元，而上周末共有招商地产、太钢不锈等2只个股有融券余额，其融券余额分别为36.7万元、0.72万元，但是上周融券卖出股票的范围和金额还是有所扩大，上周共有招商地产、格力电器、泸州老窖、云南白药等4只个股融券卖出，分别卖出81400股、46700股、13500股和300股，截至上周末，融券量较大的招商地产、格力电器、泸州老窖融券卖出部分大部分以买券偿还。

2.近期融资融券业务投资策略－采取适当谨慎策略短期内，由于地产调控政策的细则逐步推出，也显示出此轮地产调控也日益严厉，市场的忧虑也不断上升，导致地产银行等权重板块出现大幅的回落，直接导致出现了较大幅度的下跌，期指的推出无疑在某种程度上助长了这种跌势，从盘面上看，权重股破位跌穿年线，主要指数上证指数和深成指都跌穿年线，技术面上看市场已进入弱势，从市场结构来看，权重股持续下行，由于受到地产调控的影响，短期还难以扭转颓势，而中小盘包括消费类涨幅都不小，板块轮动的动能逐步在衰减，个股活跃度也逐步在下降，因此市场在短期内仍可能延续弱势。基于对市场的这种判断，建议投资者短期对融资业务保持谨慎，尽量规避地产、银行等板块的个股，可以对大消费中的医药保健、农林畜渔的相关标的适当关注。