医疗保健医保支付方式改革指导意见出台荐

二氧化硫、COD排污权交易和碳排放权益等交易就不具备交易条件。至今 医疗保健：医保支付方式改革指导意见出台 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周国务院办公厅印发《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》，2017年起，进一步加强医保基金预算管理，全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，我们认为按病种付费逐步推行，未来医保支付逐步走向精细化管理，药品和耗材成为成本端，医生开大处方有望得到一定遏制。为了控制成本，降低医保支出，临床疗效高、性价比高的创新药和高端仿制药将成为首选，趋势下建议关注：1）研发和营销能力强，拥有核心竞争品种的优质医药企业，包括益佰制药、天士力、康缘药业、恒瑞医药、信立泰和翰宇药业等，2）受控费影响较小的OTC和品牌中药，如华润三九、同仁堂、片仔癀和广誉远等。

上周申万医药生物指数报收7,805.17点，累计上涨1.84%，跑赢上证综指，我们继续看好白马股行情延续，建议关注增长稳健、估值相对低位且前期涨幅不大的二线白马标的，如天士力、同仁堂、国药一致、长春高新、丽珠集团等。

此外，我们推荐次新股卫光生物（002880），国内血液制品供需失衡的现象将会持续，行业增长趋势较为明确，卫光生物利用募集资金进行单采浆站改造项目，预计未来有望带动采浆量稳步增长，进而支撑其业绩稳健增长。公司积极研发新产品，逐步丰富产品线，未来整体盈利水平存在较大的提升空间。预计公司年营业收入分别为6.79亿、8.15亿、9.78亿，实现归母净利润分别为2.00亿、2.50亿、 .07亿，EPS分别为1.85元、2. 2元、2.85元，对应29日收盘，估值水平分别为42X、 4X、28X，具备估值优势，首次覆盖，给予“推荐”评级。

市场回顾：截止到6月 0日，上证综指报收 ,192.4 点，单周累计上涨1.09%，中小板指数累计上涨1.80%，创业板指累计小幅上涨0.59%。

一级行业均有不程度的涨幅，申万医药生物指数报收7,805.17点，累计上涨1.84%，涨跌幅排在行业第8位，跑赢上证综指。细分行业方面，全部子行业均上涨，其中医药商业、医疗器械和生物制品涨幅居前，分别上涨 .5 %、2.65%和2.10%。申万一级医药生物行业市盈率为40.14倍，较上周上升0.76个单位，相对于沪深 00估值溢价率为199.55%。

行业动态：国务院办公厅印发《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》。国家卫计委等九部门联合发布《关于改革完善短缺药品供应保障机制的实施意见》。美国医疗器械公司K2M宣布其 D打印MOJAVE脊柱支撑植入物获得了FDA的批准。FDA批准多生物标志物的NGS伴随诊断，靶向4种抗癌药。