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造纸印刷包装：家居体育和国企改革三大维度把握政府工作报告 荐6股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

家居产业链：新型城镇化带来家居家装增量需求根据政府工作报告，2016年重点工作包括深入推进新型城镇化，放宽城镇落户条件、推进城镇保障性安居工程建设，更好地满足居民住房的刚性需求和改善性需求。“十三五”目标任务之一是到2020年常住人口城镇化率达到60%、户籍人口城镇化率达到45%，实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户，完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造。我们认为城镇化推进过程中释放出的“以小换大”、“以旧换新”、“以郊换城”等购房需求将带来家居市场的增量消费。此外政府工作报告还提出“因城施策”化解房地产库存，更多闲置房产投入使用意味着家居家装需求的释放。定制家具在性价比、个性化设计、生产模式等方面具有优越性，龙头公司的业绩增速将明显高于家具行业整体水平，建议关注好莱客、索菲亚。

体育产业：收入财富增长助力消费升级政府工作报告指出，2016年重点改革需求结构，深挖国内需求潜力，开拓更大发展空间，促进消费升级，支持发展健康、文化体育等服务消费。2014年国务院发布的46号文《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》中就已充分肯定了体育产业在改善民生、扩大内需、培育新经济增长点方面的重要作用。我们重申，体育产业发展的驱动力正是居民消费升级。

昨日国家发改委发布公告称 我国2015年居民人均可支配收入实际增长7.4%、居民储蓄存款余额增长8.5%，均高于GDP增速。收入和财富的增加是促进发展精神消费的前提，适当的培养和引导将带来体育消费的释放和快速提升。在各个细分领域耕耘布局良好的公司将受益于此，重点关注中体产业、雷曼股份、智美体育。

国企改革与科技创新：“十三五”政策红利持续释放供给侧结构性改革是2016年的重要任务，举措包括大力推进国企改革、促进科技创新等。政府工作报告表示重视推进股权多元化改革，开展落实混合所有制、员工持股等，以“管资本”为主推进监管机构职能转变，实现国有资产保值增值。我们看好以基础产业为主体、在新兴产业领域积极做出战略布局、整合资源打造协同效应的国企改革标的通产丽星、珠江钢琴。

促进科技创新方面的举措包括落实企业研发费用加计扣除、完善高新技术产业税收优惠政策等。“十三五”目标任务之一是到2020年全社会研发经费投入强度达到2.5%、科技进步对经济增长贡献率达到60%。我们认为主营业务稳健、持续投入科技研发、积极拓展商业模式的企业将受益于政策红利，关注易尚展示。