半导体电子设备渗透率不及预期但触吗

半导体、电子设备：Win8渗透率不及预期 但触控仍将是重要看点 - 0 类别： 机构： 研究员：

但由于没有涨跌停(百科)限制 [摘要]

踪报告相关研究：投资要点：

上月国内外电子指数基本跑平大盘台湾指数继续回升，电子行业中晶圆代工、IC设计、封测、触摸屏和LED子行业在10月份继续维持强劲表现，电子指数整体跑平整体汇丰MSCI台湾指数。10月份，恒生资讯科技指数与恒生指数基本相符，A股受累国内经济增长放缓，持续低迷。而A股电子指数则在苹果新品发布以后持续出现估值下跌，前期强势股股价补跌至今年2季度水平。

PC受移动智能设备冲击超预期，北美B/B值持续下探据美国半导体工业协会（SIA）统计，2012年9月全球半导体收入为248亿美元，同比下滑 .77%，环比微升2.02%，考虑到旺季效应，9月份半导体销售收入数据低于市场普遍预期。2012年10月份北美半导体设备制造商平均订单金额达7.4 亿美元，较今年9月修正后的9.1 亿美元下降18.58%，但较去年同期的9.27亿美元下降19.81%。订单出货比(Book-to-BillRatio，B/B值)持续下滑至0.75。北美半导体BB值已是连续7个月下滑。

10月台湾部分电子子行业景气度维持高位10月份，台湾旺季效应持续延续，台湾晶圆代工、IC设计、大尺寸面板、触控、光学元件、LED产业链、电池维持景气度，其中晶圆代工、大尺寸面板、中尺寸触控产品、电池模组拉货效应较大。

201 年触控面板为重要看点虽然Win8上市一个月以来，渗透率表现不及预期，但我们认为，在全球经济环境疲弱不振、既有的传统PC成长空间正在被平板电脑和智能挤压、NB、DT触控硬件尚未到位的情况下，Windows8在新机中实现58%渗透率已属难能可贵。触控NB销售量强劲更是打消了业内对消费者接受度不高的担忧，201 年触控行业将是重要看点。

行业催化剂(正面)：全球经济恢复，消费需求回暖，Win8催动部分产业链价值提升；风险提示（负面）：PC产业链受移动智能设备冲击过大影响产业链供货商的风险。