半导体电子设备三季度出货大幅下滑看好的

半导体、电子设备：三季度PC出货大幅下滑 看好四季度行业表现 类别： 机构： 研究员：

西段走阜成门外大街。此前 [摘要]

◆板块观点本周，电子行业指数上涨2.0%，跑赢大盘1.5个百分点，英唐智控收获泰国教育平板大单连续涨停，水晶光电等部分前期强势股回调。美国市场上，标普下跌2.2%，费城半导体指数和纳斯达克指数分别跑输大盘2.1和0.7个百分点；台湾科技指数下跌4.0%，跑输大盘0.7个点。

本周移动终端领域仍热点不断，三星GalaxyNote10.1、邦诺新款平板均传出销售喜人；新产品方面，三星在德国发布GalaxyS mini，iPadmini发布时间则可能推迟一周，联想、宏基再发多系列Win8平板，Google也传出将分别与三星和LG联合发布Nexus10寸平板和Nexus4智能。

去年下半PC及TV领域均较差，今年PC市场受平板冲击及Win8等待效应等影响，Q 出货同比下滑8%以上，9月开始有所回暖，预计10月起在Ultra-Win效应下将有起色。电视市场则在国内节能电视补贴及全球大尺寸趋势刺激下，一直在回暖。\"我们认为行业在4Q将跑赢大盘：1）电子板块Q4估值切换行情明显，在过去5年中的4年跑赢大盘（去年因为超声电子等热门股票在10月发布严重不及预期的Q 业绩而跑输大盘）；2）实业界自4月以来一直处于谨慎态度，不存在为下半年旺季大量备库存的情况； ）Win8将在4Q推出，拉动平板和PC行业需求，并有望带来1Q1 的淡季不淡，给市场较大信心。我们建议继续把握三条投资主线：1）苹果、三星产业链；2）轻薄化、高清化等趋势（包括平板、Ultrabook产业链）； ）银行卡和移动支付、物联等政策相关。

本周我们继续推荐水晶光电、恒宝股份、远望谷、锦富新材、同方国芯和长信科技。

◆行业动态半导体iSuppli统计，二季度全球芯片销售额总计770亿美元，同比下降 %，预测2012年半导体营收增长率将低于1.4%。

GlobalFoundries将率先在14nm制程中导入 D架构，预计明年投片、后年量产。

iSuppli统计，Q SSD硬盘出货1050万套；预估全年出货4100万套，年增69%，产值约75亿美元，年增 5%。

StrategyAnalytics统计，2012年上半年全球智能机处理器销售额年增61%至55亿美元，销售额市占率前五依次分别为：高通、三星、联发科、博通、德仪。

高通高阶MSM8960需求强劲、占据48%的份额；联发科凭借中低端的MT6575、6577上升两位；博通为三星低价Android机供应芯片，取得第4。