行业资管新规搅热市场33万亿基金将进驻资金疯

发布时间：2020-08-19 09:06:02

资管新规搅热市场 33万亿基金将进驻资金疯了？还是底部来了？发布信息达到36万条

全球最大公募基金视中国为主战场，将造33万亿规模；

今年以来，股票回购数量及金额均创A股历史新高，而今年只过去了不到7个月；

年初至今已有超过500家上市公司发布了增持公告；

今年以来，A股市场累计发生举牌35次、涉及个股31只，涉及增持资金116.87亿元

，举牌资金持续活跃。

是资金都疯了？

还是大底来了？

如果把中国股市的指数从1992年到现在，取一个对数价格，把所有低点连在一起，1995年、2005年、2014年都是相对股票的低点，隐含负荷年化收益率正好等于中国经济每10年翻一番的指标。

我们也看到低点是每一年都在抬高，反映整个货币分配当中，股票市场分配比例还是在增加的。或者老百姓依然是房地产为主，但是股票分配上，每次股票低谷时，分配比例都会有一点增加。

所以市场的声音到目前为止都比较乐观。

但我们也要明白，当前股市，驱动因素跟08年之前，是不一样的。

08年之前，中国企业盈利能力非常强，是制造业投资和制造业盈利驱动的，但是08年之后，我们经济驱动的因素变成了地产，股市变成受流动性驱动而不是真正盈利的驱动。

随着中国的工业化基本上完成，资本积累的速度大大的放慢，产能过剩的情况下，放水刺激已经失效。

你放有助于扩大人口的流动的范围。“人是财富创造的最基本的因素水，刺激投资越多，过剩产能越多，已经没地方好投了，你往哪里去投？

最简单的我们看汇率。

汇率根本问题不是GDP高低而是企业赚不赚钱的问题。

08年之前中国开放资本项目钱也不会往外流，核心问题是国内投资回报率和国外回报率究竟谁高。