行业煤炭石油矿难效应再现影响短期供给

煤炭石油：矿难效应再现 影响短期供给 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

近期阳煤集团旗下的寺家庄矿发生矿难，山西安全生产监察力度升级作为国内主要的无烟煤产地，停产整顿将影响短期供给，支撑煤价相对利好无烟煤同类企业及其他喷吹煤企业报告摘要：

山西事故频发导致安全生产监察力度升级。近期山西中南铁路隧道、潞安天脊等安全事故连续发性爱高潮秘笈1： 刺激PS点生，1月7日阳煤集团旗下的寺家庄矿又局部瓦斯爆炸，造购房者入市积极性提高成7人死亡，1月8日相关负责人员受到撤免职处理，同时山西省政府召开安全生产紧急电视会议，责令阳煤、天脊两家企业全面整顿，这实际延续了“十八大”以来的要求强化安全生产的紧迫局面，区域矿井复产进度也会放缓。

寺家庄为高瓦斯矿井，属于集团待注入资产。寺家庄矿现地质储量近11亿吨，可采储量为6.1亿吨，全年核定产能500万吨，2011年投产后预计年产量约200万吨，与五矿同为注入预期较强的优质无烟煤资产，我们认为矿难不影响中长期集团整体上市的大方向。

无烟煤短期供给趋紧，价格再获支撑。此次矿难对实际量能的影响有待考证，且整顿的时限不确定。若仅关停寺家庄矿，停产期间每月影响量约15万吨，若整个集团矿井整顿，则每月可能影响量超过500万吨。而从历史上看，矿难一般通过抑制供给催生价格提升的预期，况且下游尿素近期也处于涨价态势，为煤价上涨营造较好的条件。

间接影响阳泉煤业，相对利好同类企业和替代性企业。由于隶属于阳煤集团，阳泉煤业可能也会受到安全整顿的影响，不利于产量的保障，而兰花科创、昊华能源等同类企业以及在喷吹市场的另一龙头潞安环能则可能会由此受益，此外也有利于短期市场股价效应的延续。