钢铁含硼钢材推动钢材出口量再创历史新高荐位置

钢铁：含硼钢材推动钢材出口量再创历史新高 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

含硼钢材推动钢材出口量再创历史新高据海关总署数据显示，2014年11月我国出口钢材972万吨，单月出口量再创历史新高，较上月增加117万吨，环比增长1 .68%，同比增长94.4%。11月我国进口钢材11 万以化解开春后或有的降价风险。吨，较上月增加4万吨，环比增长 .67%，同比减少9.6%。

2014年10月全国含硼钢材出口量 16万吨，同比增长188%，环比增长12.5%；非含硼钢材出口量540万吨，同比增长 6%，环比下降5.6%；2014年10月全国含硼钢材出口均价为474美元/吨，同比下降11.5%，环比下降2.9%，非含硼钢材出口均价格为866美元/吨，同比下降5.0%，环比保持不变。

净出口预计拉动了2014年月全国钢材产量增量的51.6%2014年11月全国钢材净出口量为859万吨，再创历史新高，我们预计出口拉动2014年月全国粗钢产量增量的51.6%。

铁矿石11月进口量同比增速大幅下跌，12月份将盘整震荡2014年11月我国铁矿砂及其精矿进口量为6740万吨，同比下挫1 .41%，环比下跌15.10%；2014年11月份为传统淡季，下游需求疲软，且国际矿山巨头持续高产，铁矿石市场供大于求，预计12月份进口铁矿石进口量将盘整震荡。

维持行业“持有”评级，看好钢铁各领域龙头公司国内钢市进入传统消费淡季，在年底资金面相对紧张情形下，贸易商囤货意愿普遍较低，库存向钢厂转移使得钢厂库存压力明显加大，进入12月份钢厂很可能出台更多优惠政策以保证明年传统代理商的订单量，钢价和矿价将进一步下跌，预计钢价跌幅在 %以内、矿价跌幅在5%以内，12月份行业盈利环比将持续回落钢铁行业估值处于历史相对地位，行业具备配臵价值，建议“标配”业绩更有保障的钢铁各领域龙头公司：

广发钢铁12月份重点推荐组合及比例：久立特材( 0%)、玉龙股份( 0加上不断的技术改良%)、宝钢股份(20%)、大冶特钢(10%)、新兴铸管(10%)。

风险提示：宏观经济企稳的持续性；地产需求下行风险；行业盈利恢复的持续性。