高考加油钢铁预计下周钢价延续涨势荐5股魏家

钢铁：预计下周钢价延续涨势 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

钢铁PMI连续4月回升、行业向好趋势明显，预计下周钢价延续涨势日前，国务院批复同意了发改委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意往前一靠见》，提出了10个领域50项年度经济体制改革重点任务，预期经济结构改革进程加速。 月份钢铁PMI为49.7%，达到2014年5月份以来的最高点，生产指数回升至19个月高点、新订单指数升至2 个月的高点，供需向好趋势明显、钢铁行业经营环境持续好转。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，强烈建议重视钢铁行业供给侧和需求侧的投资机会。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”，供给侧结构性改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一；钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标志着油气管建设再次加速，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合：玉龙股份（20%）、首钢股份（20%）、宝钢股份（20%）、久立特材（20%）、八一钢铁（20%）。

原料：原料市场以涨为主本周国内铁精粉均价459.2 元/吨，较上周上涨0.0 元/吨；青岛港进口矿均价400.0元/吨，较上周下跌15元/吨；唐山废钢1210元/吨，较上周上涨10.0元/吨；唐山方坯2010元/吨，较上周上涨40.0元/吨。

钢价：钢价以涨为主，预计下周延续涨势本周国内钢价综合指数91.1 ，周环比上涨2.0%，其中长材价格指数上涨1.49%，扁平材价格指数上涨2.59%，分别收于99.12、84.66。螺纹钢主力合约（1605）收盘价2 22元/吨，涨幅为1.04%，螺纹钢期现货价差-16 元/吨。

盈利：主要钢材品种全面上升考虑半个月原料库存，我们估算目前螺纹钢毛利90.84元/吨；线材毛利181.95/吨；热卷毛利75.75元/吨；中厚板毛利约27.20元/吨；冷轧板毛利约2 .21元/吨；镀锌板毛利约199. 6元/吨；不锈钢吨钢毛利约为1166期价高位推涨仍显犹豫。但下方各主要均线排列向上.6 元/吨。

社会库存：总量降幅明显，各品种全面下降4月1日，钢材社会库存1107.94万吨，周环比降 . 1%，同比降 0. %。

其中螺纹钢库存周环比下降4.27%；线材库存周环比下降8.27%，热卷库存周环比下降2.04%；中板库存周环比下降2.8 %；冷轧板库存周环比下降0.06%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；供给侧改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。