高考加油基金增持债券速度放缓近期或转而投资可转债魏家

据中央登记结算有限公司最新数据显示，今年8月份，商业银行、机构、公司等当月的持券量均有增持。二季度以来，基金公司在8月份虽保持继续增持且总量接近历史高点，但增速方面，较7月份数据环比降六成。多位行业研究员认为，近期收益不错，基金公司可能转而投资可转债市场。

基金持券总量接近历史高点

数据显示，截至8月末，基金公司的债券托管量11707．91亿元，8月当月增持401．20亿元；加上7月份基金公司增持的977．22亿元，这两个月基金公司大举增持1378．42亿元，目前持有债券11707．91亿元，距离2008年12月末的历史最高11829．9亿元，仅相差121．99亿元，两个月的增长幅度高达13%。

从主要债券品种来看，、增持量较大，分别净流入72亿元、211亿元。根据目前的现状，基金持债量一般由偏股基金持债，持债和货币基金持债，还有保本基徐立宏希望能够进一步出台儿童安全座椅的评“星”标准金等特殊类型基金持债这三大部分组成。

(,)（600030）（600030）基金行业研究员，今年自8月末以来新债券基金接二连三的出现首日就结束募集完成的“发烧”状态，固定类基金的募集规模也近200亿元，如果偏股基金和货币基金持债量在9月份没有明显下降，那么今年第三季度基金持债总量就极可能创下历史新高。

基金对债券增持速度放缓

但遗憾的是，从目前情况看，基金公司对债券的增持速度确有放缓迹象。9月份能否创下新高，还真成了未知数。据中登数据显示，8月份基金公司的债券托管量当月增加了401．20亿元，但较7月的增持的977．22亿元相比，竟然减少了近六成。

“一方面是股市和债市的蹊跷板效应可能出现转换，另一方面，(,)可转债的赚钱效应使得基金公司对于(,)（601398）（601398）的可转债期望颇高，有意减持债券来参与申购。”华泰联合证券分析师称。

沪上某基金公司固定收益部人员也赞同上述观点认为，“8月份基金公司增持债券的力度减弱可能与(,)转债的发行有关，因为中行转债的收益比较理性，所以基金公司很有可能会减持一部分债券，筹钱参与可转债的申购，另外目前的收益率的确很低，基金公司的资金成本比较高我想说的话一定要说出去。”

银行债券托管量环比增加

与基金公司的表现相反，8月份中国商业银行债券托管量则较7月份明显反弹。根据中央国债登记结算有限公司最新数据显示，截至8月末，商业银行在银行间债市的债券托管量为14．01万亿元人民币，当月增加3593．10亿元（增2．63%）。

中信证券研究员认为，首先这显示了尽管在现券收益率处于历史相对低位下，整体宽松的市场流动性环境还是给了银行配置的空间；其次，虽然发债量与7月份相差并不悬殊，但8月份债券到期量约5200亿元，7月份约为6900亿元，这将是8月债券托管量大幅增加的另一个原因。

根据中国债券信息公布数据显示，8月发行债券9424．83亿元，当月末人民币债券托管量为19．96万亿元，较上月增加4593．89亿元。还有业内人士透露，8月银行不缺钱，8月份的利率产品发行也较为密集，银行配置不少。