行业日常消费品关注禽流感引发的正负面效应荐4

日常消费品：关注禽流感引发的正负面效应 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资将重点建设连接珠三角经济发达地区和通往西南、西北、华北地区的大能力快速铁路通道要点：

月农林牧渔行业整体走弱。 月沪深 00指数下跌6.67%，农林牧渔行业指数下跌7.81%，跑输大盘1.14个百分点。在2 个申万一级行业中，农林牧渔行业表现不尽如人意，位列17，处于下游水平。分子行业来看，除了海洋捕捞行业绝对涨幅为正以外，其他几个子行业均有不同程度下跌。

其中跌幅最深的为饲料行业，绝对跌幅达到12.46%,主要原因是对生猪存栏量同比下滑的担忧；其次是种业下跌8.75%，主要原因是种业公司2012年业绩增速较低但估值偏高；畜禽养殖行业下跌7.72%，主要原因是生猪价格持续下跌，生猪养殖进入中度亏损，“在猪-鸡”联动效应下，肉鸡、鸡苗价格也较差。

农产品价格全面下跌，畜禽养殖已中度亏损。 月玉米价格走弱，小麦、大豆和豆粕价格基本持平。生猪价格持续下跌，同环比均大幅下滑。 月生猪、猪肉、仔猪价格同比分别下降1 .54%、6.86%、 1.06%，环比分别下降1 .1 %、8.61%、8.17%。2月生猪存栏量继续减少，同比减少4.11%，环比减少1.90%，这将对饲料销量形成压力。能繁母猪存栏量仍处于高位，说明养殖产能依然充足，未来生猪供应量仍较高。近期可能启动的生猪收储计划，对猪价可能形成一定支撑，但是猪价下跌趋势不会改变，如无重大疫情，猪价仍有一定下降空间，猪价的企稳需要养殖户主动淘汰能繁母猪。猪价下跌抑制鸡价上涨，加之消费低迷，肉鸡价格下跌。 月肉鸡养殖呈亏损状态，因此养殖户推迟补栏，导致苗价下跌，预计肉鸡和鸡苗价格将继续走弱。水产品价格全面下跌。海参价格由200元/公斤跌至180元/公斤；鲍鱼价格由170这就是俗称的“7天后悔权”。当然元/公斤跌至150元/公斤；扇贝价格由7.6元/公斤跌至6.6元/公斤；跌幅均在10%以上。淡水鱼价格也整体回落。由于消费端疲弱，预计4月海珍品继续走弱，低端的淡水鱼产品价格可能趋稳。

4月投资策略：4月农产品价格可能继续下跌，农业行业依然弱势。

近期全国多地出现禽流感疫情，并可能进一步扩大，这将对农业板块同时引发正负面效应。正面效应是会刺激针对疫苗兽药板块的投资热情，建议关注金宇集团、大华农、瑞普生物；负面效应是畜禽需求加剧减少，价格将持续下跌，建议规避畜禽养殖股。同时建议关注一季报高增长的壹桥苗业（净利润增长1 %）。