行业有色金属需求上升推动价格攀升节能减排刺激

有色金属：需求上升推动价格攀升 节能减排刺激镁锰价大涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周国外基本金属价格全线收高，镁和锰的价格大幅上升，金价再创新高。本周（截至2010年9月17日）国外基本金属价格全线上涨，伦敦市场上基本金属涨幅为0.9%-8.0%，其中涨幅最大的是锡，较上周上涨8.0%，涨幅最小的是铅，上涨0.9%。国内现货市场上基本金属价格表现相对较弱，铜、铝、锌等均出现下跌，其中，锌价跌幅最大，下挫0.7%；铅、锡、镍小幅上涨，涨幅最大的镍较上周上涨1.4%。本周镁和锰的价格在小金属中表现借力资本手段实现商业企业规模的壮大。同时了解到出色，其中国内镁价较上周上涨了6.5%、锰价上涨了6. %。本周国内金价和伦敦金价都再创新高，分别上涨2.0%和2.2%。

预计基本金属价格在需求旺季时进一步攀升。上周末中国公布的良好的经济数据令市场振奋，我们相信中国对金属的需求将持续强劲，例如最新的数据表明，原本中国供应充裕的铝目前已是净进口。而从全球看，对金属的需求也仍然旺盛，从LME铜库存的不断下降可见一斑。此外，上周末，中国央行重申适度宽松货币政策立场，这使得市场对中国政府可能出台紧缩措施的担忧有所放松。我们相信在金属价格特别是铜价表现出明显的易涨难跌的态势下，良好的中国经济数据将带给市场更强的信心。进入9月后，下游需求明显改善，我们预计基本金属价格有望进一步攀升。另外，黄金价格上周创出新高，但我们看到索罗斯表示“现在买黄金肯定不安全，金价不会永远上升”，这可能意味着短期金价面临调整压运营息税折旧及摊销前盈利达到1.2亿美元。力，但我们对国内金价的长期走势依然乐观。小金属中的镁价在经过长达近1年的横盘后，上周突然走强，这可能是因为硅铁（占镁生产成本近50%）价格受到节能减排的影响大幅上升的结果；而节能减排使得锰的生产受到较大影响，推动锰价创出近4个月的高点。

本周钢材现货价格回落，铁矿石价格继续小幅下跌。本周现货市场的普碳钢材价格全面下挫，其中螺纹钢和高线较上周收低了1.6%和1.2%；热轧、冷轧和中厚板价格分别下挫1.4%、0.6%和1. 6%。本周唐山铁矿石价格继续下跌，下浮0.8%。

焦炭价格和上周持平。

预计限电减排将推动钢材价格上升。虽然受限电减排等政策面因素的影响上周前半周钢材价格大幅上升，但后半周开始钢价出现回落并一直延续到本周，这主要是由于目前下游真实需求还不能持续上升。但另一方面，社会总库存本周继续回落，较上周减少了1.6%，其中长材回落1.9%，但板材增加了0.5%。总体来看，虽然钢材市场需求仍然不够旺，但目前各省市严格的限电减排措施会使得钢材生产受到较大影响，尤其是小钢厂占比较大的长材，产量减少幅度会更大。因此，在减产以及需求季节性回升的推动下，我们预计钢材价格经过回调后仍将逐步上升。