行业国信证券狗年收官商誉减值大幅拖累中小创业

国信证券：狗年收官 商誉减值大幅拖累中小创业绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宏观经济双轮驱动（增长+通胀）周盘点：本周宏观扩散总指数持平上周，食品和非食品价格均上涨（）增长方面，截止2019年1月25日，国信高频宏观整个查处过程扩散指数B为0，指数A录得904，持平上周。通胀方面，上周（01..25）食品和非食品价格均有所上涨。

策略研究策目前他已接收到来自英国和美国人权组织的帮助。这些人权组织敦促美国联邦调查局停止对阿桑奇的调查。他们打算对美国联邦调查局针对阿桑奇本人的调查行为进行指控。略周报：“春季躁动”正在进行时！（）我们认为科创板短期最大影响在于提升市场“活跃度”，提振市场“人气”。我们继续维持相对乐观的观点，当前市场“春季躁动”行情的正在进行时，并值得继续期待。我们认为当前的A股市场存在三个典型性特征，分别是（1）估值历史底部；（2）盈利周期向下；（3）无风险利率快速下行。短期反弹行情的持续性和高度取决于分子（盈利）和分母（利率）的相对变化。当前的情况是：估值历史底部（决定了下行空间已经十分有限）、两会前基本面数据真空（分子相对固定）、无风险利率快速下行（宽信用尚未出现、资金留存在金融体系内、风险偏好上升），这是一个非常好的反弹时间窗口。