债券投资组合仍暗藏雷曼风险鼓励

目前，明确发布公告提示产品的风险中资银行包括招商银行(,)、中国银行(,)以及北京银行(,)。其中，招商银行、中国银行的理财产品均以雷曼兄弟发布的产品表现作为收益参考标准。

随着雷曼兄弟步入破产程序，未来这些指数产品或将更名、消失，由此导致上述中资银行理财产品投资收益估值的困难。

举例而言，招行发行的“雷曼兄弟农产品(,)指数表现联动理财计划”，其理财收益与雷曼兄弟农产品指数（LBAGERIndex）表现挂钩。

上述人士认为，一旦指数制定人雷曼兄弟破产导致指数发生变更，招行仍可根据该指数的编制细则，“如各个农产品在指数中的权重”来重新编制，或者从市场上寻找替代指数产品来为理财产品进行收益衡量。

第三个细节雷曼兄弟农产品指数包括的农产品期货的品种有大豆(,)、玉米(,)、豆粕(,)、小麦(,)、豆油(,)、咖啡、棉花(,)和糖等。

除招行上述产品外，中行两款代客境外理财产品中银稳健增长（R）和中银新兴市场(R)，分别以雷曼兄弟美元综合债券指数（年，A级以上）和雷曼兄弟年美国政府债券指数，作为收益参考基准之一。

其中，中银稳健增长（R）产品中，雷曼兄弟美元综合债券指数表现在一揽子收益参考基准中权重为50%；中银新兴市场(R)产品中，雷曼兄弟年美国政府债券指数表现的权重为30%。

中行对这两款发布公告表示，一旦雷曼兄弟破产导致上述指数产品变更，会相应重新编制或变更指数，“业绩基准的修改不会对产品造成任何影响”。

1