信息科技烽火通信获中电信集采最大份蹭飞

目前三家成功借壳上市的房企没有一家是在国土部与证监会携手严控房企上市之后的事。　　“自2010年以来信息科技：烽火通信获中电信OTN集采最大份额 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点中国电信最大规模OTN集采结果出炉，烽火通信成最大赢家媒体报道，备受业界关注的中国电信2012年OTN设备集采结果已于日前正式揭晓。烽火通信在 1个集采项目中中标12个，成为此次集采最大赢家。

据悉，此次集采项目包含40GDWDM、40GOTN、10GDWDM、10GOTN四大部分，涉及国干、省干、城域本地多个层面，总金额达4亿元，为截至目前中国电信最大规模的DWDM及OTN集采。

事件评论OTN是下一代骨干传输主流设备，但目前其部署范围正逐渐向城域下移：OTN即光传输设备，是下一代的骨干传送技术。需要指出，目前OTN设备的部署范围已不再局限于传统的骨干（即国干和省干），在城域内部署OTN设备也成为趋势，其应用场景正不断扩大。而导致这一变化趋势的根源，在于运营商络上的数据流量正迅猛增加，运营商为应对络流量压力，将承载大流量业务性能更佳的OTN设备下移至城域部署。

OTN设备的大规模部署，反映了光络部署具备鲜明的交替增长性：

OTN设备的规模部署，侧面反映了光络部署所具备的鲜明的交替增长性。简而言之，随着中国电信自2010年以后通过激进的FTTH部署，其接入的带宽瓶颈被打破，单个用户的带宽消费能力大幅提升，从而使得从接入汇聚到城域及骨干上的流量大幅增加，进而迫使其通过OTN部署来进行骨干及城域扩容。我们认为，这种交替增长特性，也使得光通信行业具备极强的增长持续性。

OTN设备的集采结果，反映了中国光通信设备竞争格局的变化：此次中国电信OTN设备集采结果，仍然维持了中国厂商占据主导份额的格局，华为、中兴和烽火通信三家厂商占据绝大部分份额。相比传统的光系统设备的格局，此次OTN设备集采份额也呈现一定变化，主要体现为烽火通信的份额有明显提升。我们认为，烽火通信在光通信领域内深厚的技术积淀，无疑是其能在此次OTN设备集采中取得良好表现的根本。

投资建议：我们认为，OTN的规模部署反映了数据流量迅猛增长的事实。

在数据流量持续快速增长的大背景下，光通信行业具备持续增长性。基于此，我们看好行业龙头烽火通信的投资价值，重申其“推荐”评级。