半导体电子设备三星财报显霸气荐股牛

半导体、电子设备：三星财报显霸气 荐10股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周专题：海外科技股财报继续发布，三星利润率快速提升本周海外科技股继续发布1 Q1财报，从已公布的数据中，三星电子收入名列榜首，并依靠不断提升的利润率取得净利润同比增长42%的成绩，远超苹果。

连结婚证都拿上了！”昨天上午 总体来看，把握住移动智能终端的半导体业者表现较佳，而错过这波科技浪潮的公司相对惨淡；在可预期的未来这种潮流预计仍将持续，投资者给予相关公司的估值水平也可看出这一倾向。

Gartner：2012年IC代工市场成长16%，半导体设备衰退16%Gartner公布2012年半导体市场数据：1）IC代工市场规模 46亿美元，成长16%，其中端半导体收入首次超过电脑端，台积电由于先进制程领先维持第一，并扩大优势；2）半导体设备市场规模 78亿美元，衰退16%，其中DRAM/NAND供过于求造成投资放缓，设备和材料市场集中度继续提升。

本周A股电子指数下跌2.1%，跑赢沪深 00指数1. 个百分点本周（0422~0501）A股电子指数下跌18.99点，即2.1%，同期沪深 00指数下跌 .4%，上证综指下跌 .0%，深证指数下跌4.6%，中小板指数下跌 .8%，创业板指数下跌0. %。电子指数整体跑赢沪深 00指数1. 个百分点。

从个股涨跌幅来看，涨幅居前的集中在LED板块，前期被负面信息压制的低估值反而成为优势，其中阳光照明受益LED照明放量、业绩超预期等因素涨幅第一。而业绩预期下调或前期累计涨幅较多的公司则出现一定幅度的调整。

我们的观点：上周电子白马股如欧菲光、大华股份、歌尔声学等公司股价均有回调，高估值的压力有所释放。从结构上看，近期电子行业的基本面延续高景气度，其中智能出货量保持快速增长，且三星的优势日益巩固。从数量上看，1Q1 三星智能出货量6800万部，苹果智能出货量 700万部，三星智能销量是苹果的1.84倍。国内三星产业链上的企业将充分受益，标的主要有欧菲光、劲胜股份、信维通信、硕贝德、德赛电池、深天马等。根据产业链调研，芯片、触控屏和高像素摄像头模组产能紧张。围绕中低端的智能和平板产业链是近期投资的主要焦点，其中最为看好触摸屏板块。年初以来我们一直大力推荐触控板块，现在结合产业情况，我们坚持认为触控是1 年电子板块最重要的投资机会。

同时我们看好LED，主要基于：1）国内外一线大厂均降低终端产品售价，海外商业和家庭照明需求有望快速增长；2）国内来看，随着国家支持政策的出台和落实，公用照明和商业照明有望率先启动。从产业链调研情况来看，LED企业近期需求旺盛，整体来看1 年业绩优于12年。另外，安防行业的高景气度将持续，龙头企业正在着力开拓海外市场，业绩有望带来惊喜。

推荐组合：欧菲光、大华股份、欣旺达、德赛电池、阳光照明、长信科技、深天马、莱宝高科、劲胜股份、同方国芯。

风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。