高考加油国金证券资金回流新兴市场融资余额持续上升魏家

国金证券：资金回流新兴市场 融资余额持续上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

央行续作MLF对冲流动性回笼，资金面维持均衡格局。央行连续6日暂停公开市场操作后，本周进行了逆回购操作；但总体来看，本期（）连续5个交易日净回笼流动性，累计净回笼5450亿。今日，央行公布对22家金融机构开展MLF操作共3935亿元，央行续作MLF旨在对冲近期大量回笼流动性，维持流动性稳定。目前来看，资金面保持均衡格局。隔夜资金供给充裕，本期隔夜SHIBOR较上期末下行2个BP；而1个月资金较少，SHIBOR利率较上期末上行8.56个BP。

增量资金方面：

1、基金发行规模上升。本期（，下同）新发基金27支，数量大于上期（，下同）（5支），其中债券型(债券型、偏债混合型等)13支，平均规模1.92亿（上期2支，平均规模2.00亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型等）3支，平均规模0.67亿（上期1支，发行规模3.82亿）；灵活配置7支，平均规模2.74亿（上期2支，平均规模5.02亿）。

2、沪股通与深股通总体净流入。本期（）沪股通净流入56.50亿（上期净流入39.52亿），深股通净流入27.55亿（上期净流入21.25亿）；合计净流入84.05亿（上期净流入60.77亿）。

3、融资余额环比上升，存量至8847亿。截至2月13日，两市融资余额8846.64亿（上期8744.13亿），环比上升102.51亿（上期环比上升94.03亿，上上期环比下降211.25亿）。

4、今年的8强战依然没能打破这样的 宿命 。昨天EPFR数据显示，最近一期（）资金净流入中国（大陆+香港）权益市场，净流入1.39亿美元（上期净流入0.93亿美元）。香港市场出现0.68亿美元的资金净流入。

资金压力方面：

1、增减持方面，本期二级市场净减持14.85亿（上期净增持1.46亿、上上期净增持8.76亿）。本期累计增持25.94亿，累计减持40.79亿；由此累计净增持14.85亿。净增持幅度前五的个股：新黄浦、康力电梯、博汇纸业、海普瑞、东港股份；净减持幅度前五的个股：世纪游轮、山东钢铁、青松建化、上峰水泥、银泰资源。

2、IPO方面：本期新股发行规模环比上升，募资规模29.07亿。本期（）发行新股6家（富瀚微、诺邦股份、美力科技、安井食品、海峡环保、重庆建工），总募资规模为29.07亿（上期23.52亿）。

3、潜在解禁资金方面：本周（）市场将迎来约966.95亿解禁压力，下周（）、下下周（）市场将分别迎来406.70、341.05亿的潜在解禁压力规模。下周（）定增解禁规模约为259.84亿，首发原股东解禁规模约为115.10亿。解禁个股方面，未来两周（）解禁市值（绝对额）较大的个股：上海机场、上海莱士、西南证券、东易日盛、岭南园林等。

风险提示：市场一手快速投资大幅波动、货币政策变化