行业信息科技三网融合拨开迷雾中的投资机会

信息科技：三融合 拨开迷雾中的投资机会 类别： 机构： 研究员：

节电1600度

[摘要]

国外三融合的历史沿革介绍及经验借鉴英国：经历了互不准入、不对称进入、对称进入三阶段。“多业务捆绑运营”比例已占46%。业务发展模式包括：电信、广电合作模式；电信和广电各自经营融合业务；内容与通道不固定捆绑。

IPTV获得较大发展，其中BBC、ITV等电视台起到关键作用，IPTV业务总收入由04年 000万元人民币提升至08年5亿元人民币，4年增长16.7倍，广告费是主要收入来源，08年占比超4成。VOD业务较快速发展，例如BTVision每户每月点播视频增长 7%，每户浏览量约40次/月。

美国：经历三融合四阶段：保护广电企业、互不准其中戴过一天的“金项链”掉色严重入、通过诉讼获得进入权、正式相互开放。后期直接竞争激烈，电信和广电之间的购并重组也时有发生，如Comcast02年475亿美元收购AT&T 8个州近2100万有线用户。

宽带业务：早期有线运营商占主导，后期电信快速崛起：有线宽带份额，2000年的80%下降到2009年的50%多。电信宽带接入由于带宽用户独享，品种繁多(如Verizon可提供768Kbps、 M、7.1M、50M，甚至100M服务)，后期客户发展很快。在美国宽带发展过程中，络接入设备市场随之大幅增长，其中FTTH设备增长最快，从0 年8亿美元增长到06年45亿美元，三年增长4.6倍。10年 月，FCC公布国家宽带计划，10年内，90％家庭（1亿左右）100Mbps目标，并向学校、政府机构等社区提供1Gbps络。振兴方案提供补助70亿美元。

VoIP业务，有线电视公司业务发展迅速，在家用市场份额>50%。08年底，美国最大有线电视公司Comcast成为全美第三大固定服务商，达到650万IP用户。

英美两国共同点是大通信概念的形成(电信、电视、广播)，即从立法、监管、业务上实现全面融合，这也有望成为我国三融合的最终结果。

我国三融合现状2010年1月正式启动，时间表：2010年-2012年电信和广电业务双向进入试点，201 年-2015年，全面实现三融合。10年7月1日公布12个试点城市，试点时间一年。

融合的关键是电信与有线的融合，预计双向进入的主要业务领域，电信进入：IPTV，广电进入：宽带业务、VoIP业务，另外电视作为蓝海领域，双方将积极合作推进。

电信、广电相互渗透主要业务分析IPTV视频业务：电信IPTV用户412万户，目前占比(占有线电视用户比例)只有2. %；预测12年达到900万户，占比提高到4%。

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