汽车积极配置业绩增长的低估值蓝筹股荐鼓励

汽车：积极配置业绩增长的低估值蓝筹股 荐10股 - 0 类别： 机构： 研究员：

专利战场又有翻盘的态势；当诺基亚押宝微软重整旗鼓；当摩托罗拉、HTC等定位精品战略路线；当以“中华酷联”为代表的国产厂商渐渐向高端市场布局[摘要]

投资要点：

上周总体市场上半周连续暴跌，下半 势反弹，全周下跌。汽车与零部件板块周跌9.7%。其中整车子板块下跌7.1%，汽车零部件子板块下跌10.7%，汽车销售与服务子板块下跌8.1%，沪深 00指数下跌8.6%，汽车零部件跑输大盘2.1个百分点，汽车整车和汽车销售与服务分别跑赢大盘1.5个百分点和0.5个百分点。从A股重点公司来看，新能源概念和整车蓝筹股表现相对较好，其中仅比亚迪和宇通客车上涨，涨幅分别为2.4%和1.7%。跌幅较大的公司多为前期以概念炒作为主的零部件公司，其中金固股份、隆基机械和亚太股份位列前三，跌幅分别为22.6%、22.1%和17.9%。H股重点上市公司（市值50亿以上标的）涨少跌多，其中耐世特和吉利汽车表现抢眼，分别上涨16.4%和15.4%；跌幅榜上永达汽车以18.2%的跌幅位列第一，潍柴动力、中升控股与和谐汽车紧随其后，跌幅均超过10%。

汽车产业景气度持续下降，经销商首当其冲。据中国汽车工业协会数据显示，7月国内汽车产销市场延续下降趋势，环比分别下降18%和17%，月汽车产销增速均低于1%，今年以来车市的惨淡局面继续。全国工商联汽车经销商商会的数据显示，今年上半年约有90%的经销商处于亏损中，未来有可能全国 0%的经销商会倒闭。另外，在售后服务领域，新车用户在保修期之后回店意愿显著降低，4S店流失客户群体可能性大增。全国工商联汽车经销商商会秘书长朱孔源预测，未来有可能全国 0%的经销商会倒闭。

投资建议：维持行业整体的增持评级，但下半年的投资主题将侧重于新能源汽车，重点推荐江淮汽车（同时受益于SUV和新能源两大市场逆势高速增长，募集巨额资金加码新能源汽车未来布局）和宇通客车（传统和新能源客车的龙头，新能源客车市场爆发增长的最大受益者）。