房地產泡沫正被吹大警惕中國版次貸危機

发布时间：2019-11-24 10:01:29

房地产泡沫正被吹大警惕中国版次贷危机

据发改委和统计局的最新调查数据显示，2009年7月份全国70个大中城市的房价仍然在上涨自今年以来，国内房价特别是东部地区城市的房价呈快速上涨趋势，如北京、深圳、上海和广州等一线城市房价都在快速飙升，土地价格也随之上涨，导致了房地产泡沫的快速泛起

那末，这一情况是否会引起新一轮房地产过热

第一，今年的住房销售已超过被认为房地产泡沫巨大的2007年经历了2008年住房销售迅速下降的调整后，全国房地产住房销售从今年3月份又开始快速增长，住房销售面积和住房销售金额分别高于2007年同期水平（2007年月份分别为27904万平方米和10642亿元）的22%和49%

第二，今年以来国内房价上涨的地区主要集中在东部地区今年以来，国内房地产市场的发展很不平衡，主要表现为今年国内一、二线城市（特别是北京、深圳、广州、上海等四大城市）的住房销售在快速增长

至于全国三、四线城市，房价不仅没有上涨，反而下跌的趋势仍没有改变但是，在北京、上海、江苏、浙江、广东等地房价却呈现快速飙升趋势这几个地区的住房销售面积为8525万平方米，占比约35%，但住房销售金额为5986亿元，占比为53%可见，房价上涨的问题主要出在东部地区，特别是四大一线城市及东部二线城市

第三，住房销售由消费为主导转向投资为主导从今年五六月份开始，这些东部地区的城市住房销售发生了根本性变化，投资导向占据主导地位例如，在深圳和北京两地，本地居民、外地居民、国外居民、拆迁户及投资者等纷纭进入市场，成为市场主要的买家或炒作者，在短期内推高了当地房价

当占国内房地产市场绝对比例的东部地区房价快速上涨，特别是会将这一涨势向中西部地区蔓延时，这种房价的上涨过快就不能仅仅视为是局部性的，鉴于东部地区的销售面积与销售金额所占比重很高，这种房价上涨过快的市场影响是全局性的

部份东部地区房价在短期内快速飙升，必将会逐渐吹大中国的房地产泡沫

当前中国房地产市场之所以会产生全局性过热以及房地产泡沫正被逐步吹大，究其缘由，房价的上涨(如今年月份一线城市房价的上涨趋势)主要是炒房者利用银行低成本资金，高杠杆或无限信贷扩张的结果，这预示了中国版的次贷危机是会发生的

其实，支持中国房地产市场运行的信贷扩大方式信贷的无限扩张所面临的潜伏风险是相当大的，必须警惕美国次贷危机在中国出现

在美国，仅仅具有次级信誉的借款人进入房地产市场是致使次贷危机的原因之一，但这部分借款人仅占美国按揭贷款人数的24%其中，次级信用的借款人又可分为ABCD四个等级，问题常常是出在C、D级（即首付比例低的人）上相比之下，中国所有的房贷借款人并没有这样的评级与辨别

另外，美国的按揭贷款利率是差异化的，银行针对不同的借款人会采取不同的风险定价，如次级信誉的人借款利率要比优级信誉的借款人要高一些但是，中国住房按揭贷款人的市场准入门槛很低，进入者十分便利，按揭贷款利率低且没有差异化，导致风险偏好越高的人就更愿意进入房地产按揭市场

所以，中国住房按揭贷款的风险是不低的，只不过是房价上涨还没有将这些潜在的风险暴露出来而已考虑到眼下中国大部分地区的房价仍在上涨，而房价上涨又是投机炒作的结果之一，我们更要高度关注住房按揭贷款的潜在风险，否则住房按揭贷款的风险就会越聚越大，难说中国版的次贷危机不会产生

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