行业钢铁经济增速放缓影响钢价反弹高度

钢铁：经济增速放缓影响钢价反弹高度 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

国际市场小幅上涨。CRU国际钢价综合指数为175.1，与上周上涨0.5%，比上月下滑 .7%，比去年同期上涨12.2%。

本周CRU扁平材指数为170，与上周上涨0.8%；CRU长材指数为185. ，与上周持平。欧洲市场保持平稳，扁平材走势仍不明朗，长材稳中趋涨。本周美国市场小幅上涨，钢厂纷纷上调长材价格。本周亚洲市场小幅上涨，多数钢厂上调钢材出口价格。总体上判断，短期内国际市场仍将保持稳中趋涨态势。

国内市场钢材市场价格继续上扬，但涨幅继续趋缓，社会库存小幅增加。本周受期货行情上扬以及河北钢铁集团、沙钢大幅上调出厂价格带动，市场整体价格继续上涨；不过临近周末受股市、期货行情回落影响，整体走势略显疲软，部分市场出现小幅回落。综合各方面因素，预计下周市场将以适度调整为主。中钢协综合指数11 .40点，周环比上涨1.02点；其中长材指数120.52点，比上周上涨0.97点，板材指数115.99点，比上周上涨1. 0点。由于短期涨幅较大，后市有回落整理的可能。钢材社会库存总量小幅增加 .41万吨，增幅为0.2 %。其中长材库存下降，板材库存增加，热轧增加最多，冷轧库存也有所增加。随着近期价格的持续震荡上行，部分前期安排检修或以调整产品结构以减少产量的钢厂生产陆续恢复，市场投放量将有所放大，市场风险也随之逐渐增大。

原材料价格稳中联合行动发起方宣布向上：本周原材料市场整体呈现上涨态势，但幅度均不是很大。铁精粉市场整体呈现稳中上涨趋势，钢厂上调采购价格，并且采购积极，进口矿市场整体呈现上扬态势，但成交不佳；焦炭市场稳中向好运行，成交情况继续好转，部分地区价格继续上行；废钢市场也启稳观望。方坯市场盘整运行，整体保持上涨态势，幅度在元/吨。波罗的海干散货综合运价指数(BDI)大幅上涨，海岬型船指数涨幅最大。随着钢厂检修结束陆续恢复生产，对原材料的需求有望增加，后市原材料的走势将继续温和上扬。

一周股价表现：本周钢铁股走势强于大盘，钢铁股票指数收于2481. 2，周下跌0. 4%，沪深 00收于2855.55，下跌1.45%。钢铁股票部分上涨，涨幅较大的仍是受益于西部大开发和预期灾后重建等地区的钢企，如重庆钢铁（601005）上涨5.08%、抚顺特钢（600 99）上涨 .89%、鄂尔多斯（60和平日差不多0295）上涨 .24%；跌幅较大的是前期涨幅较大的特钢类企业，如方大特钢（600507）下跌6.88%、三钢闽光（002110）下跌6.4 %和紫凝特钢（600117）下跌 . %。

投资建议：本周钢铁股票继续回调，走势强于大盘。结合基本面和市场因素分析，下周钢铁类股票有望震荡向上，请投资者关注个股的短期投资机会。

热点评述：多项指标回落显示经济放缓7月份,CPI同比上涨 . %,与CPI走高不同,其余经济指标均出现回落。PPI同比上涨4.8%,涨幅比6月份回落1.6个百分点。社会消费品零售总额同比增长17.9%,比6月份回落0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长1 .4%,比6月份回落0. 个百分点。城镇固定资产投资同比增长24.9%,比上半年回落0.6个百分点。在出口方面,6月份出口增长4 .9%,7月份增长 8.1%,呈逐月下降趋势。专家分析,这是经济运行速度减缓的信号。兴业银行资深经济学家鲁政委分析,7月份的PPI、消费品零售、固定资产投资等大多数的数据都是低于预期的,考虑到去年经济危机的影响,同比数据的基数本来就不高,7月数据还会有如此逊色的表现,说明中国经济全面加速下滑的势头越来越明显。但是,多数专家认为,经济增速下滑是政策有意调节的结果,经济适当回调有益于经济健康发展,数据回落显示经济已由偏热转向软着陆。国家统计局发言人盛来运称，中国主要经济指标增速有所下降,主要是宏观政策主动调控的结果。

盛来运分析,这些回落的幅度都很小,主要是由于国家宏观调控主动调控的结果,国家从二季度以来加大了节能减排的监管力度,对工业会产生下行的影响,在固定资产投资方面,国家严格控制新上项目,造成固定资产投资回落。据了解，除了上述原因,国家对地方融资平台公司的管理以及对房价的调控,都是此次经济指标下滑的原因。