铁路建设渴望融资新轨道新时代

我国铁路建设再走 举债 的老路已经行不通，进一步拓宽铁路建设融资渠道将成为下一步铁路工作的一个重点。铁道部提出争取尽快设立国家铁路发展基金，不仅能使民间资本以购买优先股的方式投资铁路，解决铁路发展资金之困，还能为我国民间资本找到一个合适的出口。

近日召开的全国铁路工作会议提出，争取尽快设立国家铁路发展基金，吸引社会和民间资本投资铁路，推进铁路投资主体多元化。

早在2006年， 十一五 铁路中长期发展规划确立后，铁道部就开始考虑建立铁路产业投资基金，拓宽融资渠道。当年提出的铁路产业投资基金，是希望通过发行基金收益凭证将投资者资金集中起来，对未上市铁路企业和项目进行组合式股权投资和提供经营管理服务，但此方案一直未获批准。

为何又重提此事？

第一，我国铁路正处于建设高峰期，需要大量资金投入。

虽然我国铁路运营里程已近10万公里，其中高铁9356公里，但在类似春节等重大出行高峰时，仍不能满足人们的需求。因此，我国铁路尤其是高铁的建设脚步还不能放缓。自2008年起，我国铁路投资多年保持7000亿元高位。期间虽有波动，但2012年铁道部连续3次追加投资，最终完成投资6309.8亿元；2013年第十二届全国人民代表大会安排额度增加到6500亿元。

按照相关规划， 十二五 的后3年，我国铁路要完成基本建设投资1.33万亿元，投产新线2.07万公里。每年要完成的投资规模和投入运营的新线数量都在高位运行，任务繁重，压力巨大。

第二，还款高峰期即将到来，铁道部已是 债台高筑 ，传统融资方法不可持续。

在我国，铁路建设具有较强的公益性质，之前并未向社会资本开放，铁道部自有资金一方面房价居高不下缺口明显，主要资金来源就是举债。举债有两种模式，一种是发行债券式举债，另一种是贷款融资式举债，这都是有偿的，要还本付息。数据显示，截至2012年三季度，铁道部资产为4.3万亿元，负债2.66万亿元，资产负债率为61.81%。同时，税后利润亏损85.41亿元。