行业方正证券看得见够不着中证500套利惹市场

方正证券：看得见够不着 中证500套利惹市场眼红 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周市场回顾：

本周市场出现比较明显的震荡整理格局，其中沪深 00上涨1%；上证50指数上涨0.82%解决250户农村贫困残疾人住房困难；中证500本周微涨0.6%，调整情绪在本周有所加重。

沪深 00指数期货价差跟踪：

目前5月合约和6月合约维持在理论价差水平附近，自上周开始，9月合约和12月合约较理论价差持续走低，远月合约仍然被低估，因此当前我们依然建议对冲近月合约。跨期套利建议做空近月合约，做多远月合约。

中证500指数期货价差跟踪：

当前近月合约价格处于套利区间外，反向套利能够取得较高的收益率，IC1505合约套利收益较上周更为明显，达到2 .77%。但中证500融券困难，做空现货比较困难是导致了当前贴水率较高的主要原因。目前远月合约较近月合约低估更为明显，建议对冲近月合约。跨案件仍在进一步调查处理中。(曹庆)期套利建议做多远月合约，做空近月合约。

上证50指数期货价差跟踪：

当前四个合约的实际价差较理论价差相比偏高，期限套利可以选择IH1505，套利收益可以达到6.41%。对冲可以考虑近月合约，考虑到5月合约与交割日较近，建议对冲6月合约。