金融估值持续回调鼓励

三次被拉至集市拍卖金融：估值持续回调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业动态证监会核发首批新股发行规则下7家企业IPO批文。证监会要求大股东减持不得违反证券法短线交易的禁止性规定。新三板挂牌公司转让意向平台2月上线运行。上交所表示2016年要做好注册制改革等9项工作。

本周公司动态证监会同意中止审查申请国信证券2015年配股申请。太平洋证券被云南证监局暂停新开证券账户1个月。国海证券2015年预计实现营业收入49. 2亿元，同比增长9 .78%，实现归母净利润17.88亿元，同比增长159.07%。国信证券2015年预计实现营业收入291.15亿元，同比增长146.90%；实现归母净利润142.05亿元，同比增长188.28%。

光大证券2015年预计实现营业收入165.49亿元，同比增长150.68%；实现归母净利润77. 2亿元，同比增长27 .85%，EPS为2.1599元。

东兴证券2015年预计实现营业收入5 .57亿元，同比增长106.21%实现归母净利润20.44亿元，同比增长96.42%；EPS为0.84元。

本周行情回顾上周证券行业指数下跌0.46%，沪深 00指数下跌0.17%，超额收益率为-0. 0%。1月份证券行业指数下跌21. 8%，沪深 00指数下跌16.55%，超额收益率为-4.8 %。

本周证券行业个股涨跌互现，约有一半证券个股跑赢沪深 00指数。排名第一的是长江证券，上涨6.50%；其次为东北证券，上涨6.29%。

排名最后的是东兴证券，下跌9.42%，其次为西部证券，下跌8. 2%。

投资策略利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深