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高考加油工业综合坚定看好军工全年行情荐4股魏家

发布时间:2020-07-16 13:44:58

工业综合:坚定看好军工全年行情 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

上周申万国防军工指数下跌0.46%,同期上证综指下跌0.89%,创业板指下跌1.56%,申万国防军工指数跑赢上证综指、创业板指。1、从细分板块来看,上周国防军工板块-0.46%的涨幅在申万一级行业涨跌幅排名靠前。2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周中证民参军涨幅排名靠前,平均上涨-0. 0%。 、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为南京熊猫(17. 7%)、奥维通信(1 .29%)、春兴精工(12.55%)、通达股份(11.88%)及航天通信(6.17%)。上周跌幅排名前五的个股分别是航新科技(-11.04%)、旋极信息(-8.48%)、同有科技(-7.9 %)、中航沈飞(-7.88%)及台海核电(-7.59%)。

本周观点:上周军工整体行情有所回调,我们认为:1)各大主机厂本年度经营计划已制订完成节后将开始实施,预计19年各军种核心装备生产仍将持续高增长、航空版块或将快速增长;2)18年军工行业基本面持续改善,由订单现在市面上销售的贴纸种类已经非常多了增长至重点标的业绩增长的逻辑传导得到证明,我们认为,19年受订单整体持续高增长牵引,行业基本面改善至上市标的业绩的逻辑传导仍将持续,总装类标的业绩或将持续高增长; )同时我们通过对118个军工核心标的的统计,得出军工当前估值仍处于历史地位,叠加明年基本面改善逻辑持续确认,军工中长期配置价值凸显,坚定看好军工后续行情。

同时通过对2012Q -2018Q 期间单季度的基金重仓股的统计,可以得出,目前基金重仓股中,军工股市值占比为 .56%,较2018Q2的2.99%有明显上升。若剔除债券型及货币型基金,2018Q 重仓股中军工标的市值的权益类净值占比为1.20%,较2018Q2的1.18%略有上升,但仍处于历史底部,军工迎来中长期配置时点。

底部支撑:同时我们通过对118个军工核心标的统计,得出当前军工当前估值61倍,处于历史估值中枢水平69倍以下,军工配置接近历史低位,且行业中长期基本面持改善逻辑再次得到确认,因此坚定看好军工后续行情。

申万宏源研究军工组推荐投资组合第二十一期第三周市场表现:上周国防军工投资组合绝对收益-2.42%,累计收益-5.78%;上周组合相对申万军工取得1.09%超额收益,累计40.14%超额收益;上周组合相对沪深 00取得-2.48%超额收益,累计9.95%超额收益。

本周重点推荐:中直股份。重点机型放量在即,叠加军改后陆航部队编制扩大,型号研制量产周期与部队扩编采购+替代需求周期完美匹配,同时公司产能充裕,当前估值位于历史底部区间,强烈看好公司未来投资价值,给予本周重点推荐。

推荐标的:坚定看好军工,建议需求旺盛、基本面改善明显的龙头股,如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航光电等。

风险提示:军费支出不达预期;政策落地不达预期;热点事件催化不达预期。

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