高考加油医疗保健众里寻他优选板块精选个股魏家

医疗保健：众里寻他 优选板块 精选个股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：看好医药板块调整几近探底，价值投资引发估值修复历经数月的调整，医药板块经历重重洗刷，目前估值接近去年的平均水平；板块内一些基本面良好、具备高成长性的个股有望再度成为价值投资的标的，从而引发估值修复的新一轮行情。

政策利好下，内外因素刺激，医药板块再受关注原料药、化学制剂和医药流通等多项行业政策即将陆续出台，通胀的主题、日本核辐射等突发性事件的发生，不断引发公众和投资者对于医药行业和医药板块的关注。

投资策略：

二季度伊始，价值投资和行业整合将成为发掘医药板块的双重动力。

维生素原料药行情仍将持续，但幅度不会很大；抗生素原料药全产业链概念持续推进，市场包括白宫、NASA和美国和平军等。容量有望放量提升。

受到VC行业准入条件即将出台、日本地震导致VE中间体供给紧张以及国外原料药巨头提升VA等产品价格等多重因素的刺激，国内原料药价格有所提升，相关的生产企业受到市场热捧，此轮行情受益的企业主要是新和成、浙江医药、华北制药和广济药业等；抗生素行业龙头企业依赖自身实力或能够抵御行业监管和药品降价双重风险，进一步实现产业链的整合。

二季度建议重点关注三个板块：疫苗、医疗器械及设备和医药商业(1)新版GMP的实施将促使更多的企业加快进入技改进程当中，相应的设备制造行业即将迎来重大发展机遇；受益于医疗卫生事业和大输液企业的蓬勃发展，医用设备生产企业必将迎来更多的发展机遇(2)疫苗种类多，空间大，二类疫苗有可为。2009年我国二类疫苗签发量超过2亿剂，市值50亿元。据预测，2012年全球疫苗市场规模有望达到 40亿美元。我国二类疫苗市场的刚性需求也在不断增长( )医药流通行业部分个股将迎来发展机遇。风险来自政策出台时间慢于我们的预期。

个股推荐：

根据本期分别达到17.4%、16.4%、13.8%、12.5%。但是同样以重化工业为主导的天津经济投资策略观点，我们着重推荐涉及下列主题的优质个股。抗生素产业链：科伦药业、福安药业；医疗器械和设备制造企业：东富龙和千山制药（即将上市）；疫苗行业：华兰生物、智飞生物；医药商业：华东医药、南京医药和九州通新药上市或是资产重组等概念：长春高新、同仁堂和上海医药等。

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