半导体电子设备业的颓势与联想的强势荐吧

半导体、电子设备：PC业的颓势与联想的强势 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

放松身体肌肉、放空身心压力。” 行业主要观点日本电子巨头索尼公司宣布将出售旗下的PC事业部门和VAIO品牌，该事件是上周业内重磅事件之一，也是全球PC业进入困境的一个缩影。据IDC预测201 年全球PC出货量减少10.1%，创下历史上最大年度降幅。随着移动互联时代的到来，消费者正抛弃PC，选择平板电脑和智能等设备。然而，在全球PC市场规模不断萎缩的同时，我们也要看到，联想是全球PC市场唯一的亮点，在201 年全球5大PC制造商中，联想是唯一保持市场份额和PC出货量双增长的厂商，其全年市场份额达到创纪录的17.1%，第一次成为全球PC市场的全年销量冠军。最近联想又接连在并购市场有所斩获，拿下IBM的x86相关事业以及摩托罗拉移动，显示出联想积极进取的气势。联想长期以来也持续进行自有供应链建臵，所以我们继续坚定看好联想供应链的表现。

全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划在2014年进入批量生效阶段以及LED照明灯具成本的下降，必将促发LED通用照明市场的爆发。而LED照明市场是一个千亿级别的大市场，将有望使得行业维持一波 -4年大周期机会。LED行业在经历了过去几年产能供过于求、价格快速下滑导致企业毛利率下滑严重等不利情况后，随着价格下降到一定程度以及白炽灯禁售政策生效，刺激LED通用需求的快速上升，LED企业盈利有望进入快速上升通道。从近期A股中几个LED上市公司公布的年报业绩预告来看，LED企业的业绩在201 年四季度已经开始有明显的加速释放迹象。我们看好未来 -4年LED行业的板块性投资机会。

行业主要公司动态变化日月光预估1QIC封测出货量季减12~15%EMS季减 0%；传IBM欲出售芯片制造业务；联发科1Q芯片市占拚 0%；苹果平板市占持续下滑，寄望大尺寸问世；胜华1月营收50.08亿元，年减 1.88%；宸鸿1月营收115.94亿元，年减41. 7%；传苹果iWatch锂电池将由三星、乐金供应。

行业重点关注股票推荐逻辑：

1.看好薄膜对玻璃的持续替代，薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡，推荐薄膜上下游一条链：康得新、万顺股份、欧菲光；2、智能机持续成长、平板电脑高速成长，具备技术壁垒和成本优势的细分子行业，推荐环旭电子、顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、星星科技、长盈精密、中颖电子、北京君正； 、迎接“智能化”、“络化”并持续高景气度的视频监控行业，推荐海康威视、大华股份等行业领先公司；4、政策及价格驱动LED照明市场启动，看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电、洲明科技。