金融加息影响正面中期业绩拉开帷幕鼓励

金融：加息影响正面 中期业绩拉开帷幕 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

本周观点：央行加息提升银行净息差。银行业面临的中期不确定性被市场放大，已抹杀了其长期价值，维持对其的推荐评级。光大中期业绩快报披露，净利润同比增长 4.6%。银行中期业绩增长强劲，市场有望出现估值修复性行情。

市场回顾：（1）主要跟踪国家上周平均跌幅 .05%，欧洲区跌幅明显；（2）意大利银行指数下跌15.07%、希腊银行指数下跌10.75%，跌幅居前，跌幅居前；日本以0.74%、香港以-0.58%的超额收益率处于相对收益前列；（ ）中国银行指数上涨2.40%、印度银行指数上涨0.52%，涨幅居前；中国以0.45%、印度以0.01%的超额收益率处于相对收益前列；（4）本月新华富时银行指数累计上涨1.64%。

估值水平：发达经济体PE维持12.8X水平，新兴经济体PE由9.5X上升至9.6X；发达经济体、新兴经济体PB分别维持在0.9X、1.4X水平。

要闻回顾：（1）央行加息25BP，6月CPI同比增6.4%；（2）穆迪调低葡萄牙政府长期债券评级；（ ）美国失业率达到9.2%。

本周主要事件：（1）6月金融统计；（2）1 日，二季度经济数据；（ ）15日，美国6月CPI。

其次个股推荐：我们从业绩增长和业务转型的角度，重点推荐民生、招行、深发展A、华夏、农业银行。