有色金属镍价或将继续上扬荐股呢

有色金属：镍价或将继续上扬 荐15股 -01 类别： 机构： 研究员：

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环保政策致供给收缩，镍价或将继续上扬国内市场预期2018年环保政策大概率将延续，矿石产量或继续下降，且国内大型电解镍生产商火灾后一季度产量难以恢复，加之节后不锈钢消费回暖，不锈钢利润修复增加对镍的需求，镍基本面供需前景改善格局不变，镍或将继续上扬。废铜供应不足支撑铜价，铜进口数据强劲提振需求。铅锌供应紧缺，基本面支撑未来价格上涨。旺季将至，铝价获支撑。核心关注：铜（紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色）、铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、盛达矿业、中金岭南、西藏珠峰、中色股份）、铝（云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业）、锡（锡业股份）。

铜：废铜供应不足支撑铜价，铜进口数据强劲提振需求据百川资讯，1月份中国废铜进口量大减27.52%，且第七批固废进口批文公布，核准废铜进口量仅为1万吨，废铜市场供应不足；需求方面，1月份铜进口增长提升了国内市场需求，叠加春节后下游消费逐步恢复，未来将继续看好铜价。关注标的：紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

铅锌：供应紧缺，基本面支撑未来价格上涨铅锌库存持续降低，全球供应缺口仍存。根据ILZSG，2017年全球锌供应短缺49.50万吨，全球铅供应短缺16.50万吨。原材料供应短缺状态暂时难以改善，铅锌供给面支撑未来价格上涨。关注标的：驰宏锌锗、兴业矿业、盛达矿业、中金岭南、西藏珠峰、中色股份。

铝：旺季将至，铝价获支撑据百川，全国氧化铝1月份供应短缺5.22万吨，全国氧化铝供应偏紧对氧化铝价格有一定的支撑。电解铝方面，山东严禁电解铝违法违规建设及盲目新增产能，重点发展铝精深加工行业，利好铝供需局面；节后国内电解铝库存积压明显，相比节前（2月12日）增加26.6万吨，随着下游企业逐步开工，需求回暖，旺季将至，库存将会下降，铝价获支撑。关注标的：云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业。

锡镍：环保致供给收缩，镍价或将继续上扬国内春节停盘期间LME基本金属冲高回落，镍分别较节前上涨1.62%，LME镍库存为 .72万吨，较2月14日减少1422吨。国内市场预期2018年环保政策大概率将延续，矿石产量或继续下降，且国内大型电解镍生产商火灾后一季度产量难以恢复，加之节后不锈钢消费回暖，不锈钢利润修复增加对镍的需求，镍基本面供需前景改善格局不变，镍或将快速上扬。关注标的：锡业股份风险提示：全球经济复苏缓慢，下游消费不及预期，资源国矿业政策不确定性，铝供给侧改革不及预期，铜铅锌供给大幅增加。