高考加油媒体国内影视剧板块值得关注荐5股魏家

媒体：国内影视剧板块值得关注 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

板块本周跑输市场，略差于创业板表现本周传媒行业下跌4.15%，跑输沪深 00（0.69%）和创业板（- .18%）。其中涨幅靠前的分别为浙数文化、三六五、华闻传媒、共达电声和长城动漫；跌幅靠前的分别为东方络、省广股份、电魂络、游久游戏和力盛赛车。本周传媒在所有板块中排名第24。

本周重要事件：精品剧带动Netflix付费用户数及业绩超预期，国内影视剧龙头值得关注1）本周Netflix公布Q2业绩，净新增会员数达到520万，同比增长5％；2017上半年净新增会员数为1020万，同比增长21%；净利润为6560万美元，较去年同期的4075万美元增长61%。受此影响，当天上涨1 .54%、本周上涨17.02%，市值达到814亿美元，而自2008年上市以来，股价已经上涨41.8倍，远远跑赢同期NASDAQ指数表现（同期上涨14 .95%）；2）精品内容是Netflix持续成功的核心动力。Q2新增用户数超预期，核心原因在于包括《女子监狱》，《纸牌屋》，《1 个理由》等在内的精品内容以及《北京市社会抚养费征收管理办法》规定进行处理。持续上线；而在电视学院提名的艾美奖91个剧目中，Netflix的原创剧占了27个，相比去年翻倍； ）国内影视剧板块值得持续关注。在广告、会员付费等持续高增长且市场格局尚未完全确定时期，视频站对内容尤其是优质龙头内容的需求将长期持续（参看Netflix）；2）国内上市影视剧公司在内容制作能力、资本跟实力等方面具备显著优势，在近期快速调整后估值回归合理区间，中长期买入价值凸显，建议积极关注。个股推荐华策影视、慈文传媒，关注中南文化、唐德影视等标的。

投资观点：聚焦优质成长龙头，把握下跌后的布局机会1）聚焦成长中的细分行业龙头。中短期内技术进步、政策放松所带来的人口及制度红利逐步消退，基于存量用户的深度变现成为行业成长的核心驱动要素，内部开始进入市占率提升阶段，具备优秀商业模式及竞争优势的细分行业龙头有望持续胜出，推荐受益趋势向上领域（游戏、教育、影视、营销部分子领域）并有望受益集中地提升的细分行业龙头。

2）板块方面，推荐行业高景气且内部竞争格局优化的游戏（手游）及电视剧（络剧），关注存在产业链整合可能的院线板块。

）在近期市场快速调整后，前期部分涨幅较大的龙头标的出现明得到泛北地区各国的肯定与支持显调整，估值吸引力逐步凸显，个股推荐：游族络、三七互娱、分众传媒、华策影视、慈文传媒，关注中南文化、昆仑万维、视觉中国、万达电影、上海电影等标的。

风险提示：流动性风险，业绩及商誉风险，监管政策风险等