行业金融银行业巴塞尔协议III将如何重塑金融

金融：银行业 巴塞尔协议III将如何重塑金融格局？ -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

监管不确定性围绕巴塞尔协议III的不确定性近来引发了对全球银行业未来基本面的担忧，抑制了风险偏好和板块表现。在本报告中，我们将分析在巴塞尔协议III提案下，资本金调整可能对银行业资本重整需求、资产负债表增长以及行业回报率产生的影响。

全球影响如果巴塞尔协议III提案得到严格执行，核心一级资本充足率的监管下限设定为6%，我们的资本金调整模型显示将需要筹集1,290亿美元。若核心一级资本充足刚开始率为8%，需筹资额将升至 ,750亿美元，这样的资本金规模本希望跟大家一起去推去推动互联进步可创造风险加权资产4.7万亿美元(相当于全球GDP的8%)。该提案还可能导致全球银行业的权益回报率下降90个基点。

风险集中我们的分析显示，日本和欧洲的风险可能最高。据我们估算，日本和欧洲2012年底核心一级资本充足率将分别下降不超过 00个基点和2 0个基点。若核心一级资本充足率为8%，这两个地区所需筹资额可能升至 ,280亿美元。

其他地区的资本重整和权益回报率摊薄风险看来有限。

地区偏好虽然巴塞尔协议III提案仍可能修改，甚至延后实施，但我们的分析显示风险可能相当集中，支持我们“低配”日本和欧洲的观点。相比之下，我们看好新兴市场和加拿大。我们“标配”美国和澳大利亚。