高考加油交通运输快递业高成长依旧荐6股魏家

交通运输：快递业高成长依旧 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：上周交运指数下跌0.41%，整体跑输大盘，处于一级子行业中上游水平。二级子行业中，航运、港口和铁路板块整体表现优异。国际股市情况中，纳斯达克运输指数（TRAN.O）上周上涨0.94%，跑输纳斯达克指数1.65pct。

行业数据回顾：

交通运输业：6月交通固定资产投资累计YoY而且价格很高+2 .8%，其中东、中、西部占比分别为 . 4%、19. %和47. 4%，增速分别为 .92%、16.8%和20. %。

快递物流业：6月我国快递业务量同比增长 2.1%，累计增长 0.7%；快递业务收入同比增长29.6%，累计同比增27.2%。

航运业：

1）6月我国水运旅客周转量累计YoY+8.8%；货物周转量累计YoY+8.5%。

2）6月原油进口YoY+17.9 %，累计YoY+1 .8%；成品油YoY-0.47%，累计YoY+10.2%；成品油进口YoY+5.41%，累计YoY-2.8%。

港口业：

1）6月全国主要港口货物吞吐量YoY+7.11%，累计YoY+7.5%。其中外贸货物吞吐量YoY+6.59%，累计YoY+7. %；集装箱吞吐量YoY+9.8 %，累计YoY+8.8%；旅客吞吐量YoY-5. %，累计YoY+6.4%。

2）6月沿海主要港口当月货物吞吐量累计YoY+7. %。其中外离学校很近贸货物吞吐量累计YoY+6.6%。

公路业：6月我国公路业旅客周转量累计YoY- .7%；货物周转量累计YoY+9.41%。

本周观点更新我国交运业受宏观经济复苏整体板块表现持续向好，本周继续维持“推荐”评级。细分板块中，上周油价小幅反弹但依旧处于低位态势，人民币汇率小幅升值且较去年同期贬值幅度收窄，根据航空公司公布的经营数据显示，其运力运量保持较快增长但客座率出现分化，我们认为2017年行业景气度仍将处于高位，得益于需求旺盛和涨幅收窄的油价，叠加国企改革预期，本周维持推荐评级。航运业上周干散货指标小幅上涨且较去年同期保持在20%以上的增速，集装箱市场运价继续小幅上涨，油运市场依旧处于震荡态势。此外上周公布的航运港口经营数据显示，整体行业景气度提升，港口业货物和集装箱吞吐量依旧保持稳定增长，因此我们认为今年以来干散货市场和集运市场业绩相比去年同期继续好转，虽然目前航运业存量运力依旧大幅过剩，但考虑板块前期回调明显，本周给予推荐评级，建议重点关注自贸区建设、港口整合等相关区域建设带动的港口板块的主题性行情和干散货的短期运价提升带动的航运板块行情。此外，公路板块，上周公布的经营数据显示客运依旧处于下滑态势，货运受去年同期限载基期较低的影响增速大幅回升，我们认为目前道路运输受限载、高铁等影响短期可能难以得到明显改善，建议关注相关上市公司的外延落地和国企改革进度。重点关注的快递物流板块中，上周公布的快递业相关数据显示行业收入和业务量增速整体维持在 0%左右，虽较前期增速有所收窄但依旧保持高位增长，受行业规模影响，未来快递业整合兼并或将成为主旋律，建议重点关注相关标的公司的外延情况；同时上周末中国财团收购全球领先的现代物流设施提供商普洛斯引起资本市场物流板块异动，目前中国的物流地产受限于地价影响，其规模大幅拓展有限，已有物流地处投资回报率较高，我们认为物流板块前期估值回调明显，此次收购有望对板块起到催化作用，本周行情可能有望延续，建议关注拥有仓储等业务且公司主业具有稳定增长的相关物流个股。

本周重点推荐个股：中储股份、华贸物流、唐山港、南方航空、韵达股份、中远海特

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