金融中小企业私募债启动鼓励民间资本参股券

融资余额持续攀升创历史新高，融券活跃度继续提升。上周，两融余额558.6亿元，环比增长 %，再创历史新高；周日均融资买入额27.5亿元，环比减少6%；日均融券卖出量9886万股，环比增长9%。

到期期货合约额及交易相对活跃度继续提升。上周期货合约合计1 655亿元，环比提振1.5%，高于股指期货业务开展以来9889亿元的周平均水平 8%,幅度较上周继续提升。

股基新增账户及交易户占比小幅调整。新增AB股环比基本持平，新增基金账户环比增长8%；交易户占比降至18%。

一级市场债权类融资活跃12家券商合计主承销项目16单(包括联席)，首发7单，增发1单，债券8单；其中上市券商中信证券1单股权及2单债权项目合计募集规模40亿元，华泰证券2单股权项目合计募集规模7.98亿元。

二级市场股价回顾上周，券商走势分化，强于大盘个股按照涨幅排序为西南、西部、太平洋、长江、掌握各方面知识山西、招商、光大、中信、东北及国元证券。

面：

转融通业务进入“倒计时”A股即将迎来全面卖空时代；招商证券：发行短融券获中国人民银行备案；证监会：支持民企上市并鼓励民间资本参股券商；券商创新政策已完成征求意见将逐步下发公布；中小企业私募债启动。

简评投资建议本周，《中小企业私募债券业务试点办法》下发，首批中小企业私募债品种有望于6月中旬推出，符合我们前期预测。招商证券发行短融券获中国人民银行备案巩固券业创新在资金面上放松的强信号。同时，证监会支持民企业上市并鼓励民间资本参股券商为券业资金来源和配套激励带来更大想象空间。转融联测试为该业务再添加速剂，海通和中信是显著受益标的，前者受益目前此业务市场领先格局，后者受益子公司放行促份额激增带来的改善。

券商创新政策已完成征求意见将逐步下发公布，后续券业创新相关措施细则预计将密集出台，我们看好行业发展趋势和业绩走势！大券商推荐创新受益的中信、海通；二线券商以改善逻辑首推国元，其次宏源和西南；参股券商中锦龙股份和桂东电力值得关注。